9月7日复盘
【收盘综述】今日市场呈现典型的 "深强沪弱、科技反包" 格局，成长风格显著占优。前期抱团的防御性板块出现资金流出，贵金属、保险、煤炭跌幅居前，呈现典型的 "科技抽血防御" 格局。目前，AI 算力方面，新一代 GPU 及谷歌、亚马逊等 ASIC 产品持续拉货，AI 服务器、高速交换机需求有望保持较快增长；半导体方面，国内先进逻辑及存储产线持续扩产，设备、零部件、材料国产替代持续推进，存储周期上行及国产 AI 算力芯片放量带动设计板块盈利改善，持续看好自主可控产业链核心公司；端侧 AI 方面，关注苹果新品周期、AI 智能眼镜及 AIoT 等硬件创新带来的新增需求。
【热点板块分析】
1、AI 算力硬件 / CPO 光模块（全场最强）：到2030年 全面建成覆盖完善、性能领先的新一代通信网，政策再度强化叙事
板块属于产业 + 景气度双驱动，AI 算力需求验证基本面高景气核心标的，优先聚焦业绩兑现、订单饱满的光模块 / 算力龙头，以分歧低吸为主！
相关标的：中际旭创 新易盛 天孚通信
2、PCB / 电子元件（强势反包）：AI 算力需求持续拉动高阶 PCB 放量，叠加存储周期上行，今日跳空反包
板块产业基本面驱动，AI 算力需求验证景气度，但科技成长整体仍有分歧，优先选择订单饱满、中报业绩改善的 PCB / 元件龙头！
相关标的：景旺电子 沪电股份 深南电路
3、半导体 / 芯片（大幅上攻）：国内先进逻辑及存储产线持续扩产，设备、零部件、材料国产替代持续推进，叠加存储周期上行
板块国产替代逻辑长期明确，但短期涨幅较大后将分化，优先选择技术壁垒高、业绩兑现明确的设备 / 材料 / 设计龙头！
相关标的：北方华创 中微公司 源杰科技
【潜伏观察方向】
大消费（政策蓄势)：七部门印发《关于推动商品消费扩容升级的实施意见》，政策端持续加码促消费，板块有望蓄势反弹；
板块依旧分化修复，政策催化下消费复苏预期升温，优先关注业绩稳健、估值低位的绩优龙头，跟踪政策落地与消费数据改善催化！
相关标的：会稽山 海欣食品 源飞宠物
【操作策略】
今日市场风格骤然切换，科技成长强势反包，创业板指大涨 AI 算力、PCB、半导体三箭齐发，千亿资金涌入科技主线，前期防御品种遭遇资金撤离，"科技抽血防御" 特征鲜明，但成交量未能有效放大至 2 万亿以上，反弹持续性仍需观察，不宜盲目追高。操作上，维持 3-4 成均衡仓位，哑铃式持仓不动摇 —— 一头抓科技成长主线（AI 算力 / CPO、PCB、半导体），一头配低位防御（大消费、高股息）对冲波动。铁律一条：分歧低吸，绝不追高！优先筛选中报业绩兑现、订单饱满、产业逻辑扎实的细分龙头，回避纯题材炒作、无业绩支撑的高位股。本周重点关注：科技主线的量能持续性、美联储议息会议动向、以及 3980-4000 点压力位的突破有效性。大消费逢政策催化分批布局，防御板块等待资金回流信号后再做评估。与牛共舞研究团队提供了丰富的热点和波段票池供各位家人参考。票池本身无好坏优劣之分，皆出自研究团队各位老师精心筛选的结果，适合自己的才是最好的，大家可以联系自己的金牌助理进行领取。
 
周培   执业证号：A1150621120002
闫峰   执业证号：A1150622030002
吴顶贤  执业证号：A1150617060007
龙腾   执业证号：A1150620060004
孙柯 执业证号：A1150624050001
程超 执业证号：A1150612100001
（免责声明：操作建议仅供参考，股市有风险，投资需谨慎）

(作者：韩培)