9月4日复盘
【收盘综述】今日三大指数高开低走、集体收跌，市场呈现典型的 "高开诱多、午后跳水" 格局。沪指早盘高开后一度冲高至 3980 点附近，午后获利盘集中涌出，指数快速翻绿走低，最终跌 0.30% 报 3930 点，深成指、创业板指同步收跌，科创 50 振幅巨大，赚钱效应快速收敛。前期高位股继续退潮，昨日连板的集泰股份今日跌停，趋势股集体调整。资金从高位题材快速撤离，扎堆涌向农业、船舶、地产等低位方向，农业板块逆市爆发成为最强主线，船舶制造、地产服务同步走强。沪深两市成交额约 2.03 万亿，较昨日明显放量，但放量下跌显示资金出逃意愿增强，市场处于典型的放量分化、高低切换阶段。AI 算力方面，新一代 GPU 及谷歌、亚马逊等 ASIC 产品持续拉货，AI 服务器、高速交换机需求有望保持较快增长；半导体方面，国内先进逻辑及存储产线持续扩产，设备、零部件、材料国产替代持续推进，存储周期上行及国产 AI 算力芯片放量带动设计板块盈利改善，持续看好自主可控产业链核心公司；端侧 AI 方面，关注苹果新品周期、AI 智能眼镜及 AIoT 等硬件创新带来的新增需求。
【热点板块分析】
1、农业 / 农林牧渔（逆市最强）：极端气候扰动粮食生产预期叠加猪周期回暖预期，种业股同步活跃，资金在市场调整期扎堆涌入防御属性突出的方向
板块属于事件 + 周期双驱动，优先聚焦业绩兑现、周期向上的养殖龙头及种业核心标的，以分歧低吸为主！
相关标的：亚盛集团 罗牛山 牧原股份
2、船舶制造 / 航海装备（资金新宠）：2026 年全球航运景气度上行叠加军工造船订单饱满，船舶制造板块今日获得资金明显加仓
板块属于景气度 + 订单双驱动，造船周期上行验证基本面改善，优先选择订单饱满、业绩稳健的船舶制造龙头！
相关标的：中国船舶 中船防务 中国重工
3、房地产 / 地产服务（政策催化）：地产政策放松预期持续升温，城中村改造与保障房建设加速推进
板块属于政策 + 估值修复双驱动，不追短线急涨，逢低参与波段机会，回避高负债纯开发标的！
相关标的：华发股份 万科A 信达地产
【潜伏观察方向】
大消费（政策蓄势)：七部门今日印发《关于推动商品消费扩容升级的实施意见》，政策端持续加码促消费，板块有望蓄势反弹；
板块依旧分化修复，政策催化下消费复苏预期升温，优先关注业绩稳健、估值低位的绩优龙头，跟踪政策落地与消费数据改善催化！
相关标的：会稽山 海欣食品 源飞宠物
【操作策略】
今日三大指数高开低走集体收跌，科创 50 振幅巨大，农业逆市爆发，船舶、地产走强，传媒冲高回落，算力半导体大跌，市场呈现明显的放量分化、高低切换格局。现阶段维持 3-4 成左右均衡仓位，延续哑铃式持仓思路，低位防御搭配科技成长对冲波动。严格执行分歧低吸、不追冲高原则，优先筛选中报业绩确定性强、估值处于低位的细分标的，规避缺乏业绩支撑、纯情绪炒作高位个股，尤其回避近期连续暴涨后断板的高位妖股。短线关注农业、船舶制造、房地产等新主线的结构性机会，半导体 / AI 算力等待企稳后左侧分批布局，科技成长继续左侧等待回调到位。与牛共舞研究团队提供了丰富的热点和波段票池供各位家人参考。票池本身无好坏优劣之分，皆出自研究团队各位老师精心筛选的结果，适合自己的才是最好的，大家可以联系自己的金牌助理进行领取。
 
周培   执业证号：A1150621120002
闫峰   执业证号：A1150622030002
吴顶贤  执业证号：A1150617060007
龙腾   执业证号：A1150620060004
孙柯 执业证号：A1150624050001
程超 执业证号：A1150612100001
（免责声明：操作建议仅供参考，股市有风险，投资需谨慎）

(作者：韩培)