6月3日复盘
 
【收盘综述】6 月 3 日 A 股全天窄幅震荡、板块分化有所收敛，指数小幅冲高回落，前期大热算力硬件再度出现阶段抱团，资金小幅高低腾挪。两市成交较昨日小幅放量，存量资金博弈特征突出，部分高位硬件获利资金小幅兑现，少量资金回流前期回调的电力、消费类低位品种。盘面特征：高位硬件龙头韧性尚存、中小标的获利回落，高股息板块止跌企稳逐步修复，市场进入再立主线、板块尝试重新轮动的蓄势阶段。
【热点驱动&板块分析】
1.CPO/光模块（短暂分歧）：算力中长期产业逻辑不变，2027 年行业需求预期稳步落地，海外订单景气度依旧坚挺；经历连续大涨后场内浮筹兑现，板块高位分化，龙头强势、小盘标的回调休整！
AI 算力需求持续高增，海外订单景气度维持，短线震荡属于上涨途中洗盘，核心标的景气支撑扎实，调整后仍有修复预期！
相关标的：长飞光纤 亨通光电 中际旭创 阿莱德 环旭电子
 
2.PCB/MLCC（震荡盘整）： MLCC 库存低位、AI 服务器需求激增带来的量价抬升逻辑不变，供需拐点趋势没有发生变化；短线受资金止盈影响结束连续拉升，板块进入震荡消化；
供需反转 + 格局重构 + 价格狂飙的三重历史性拐点，MLCC从 “电子配角” 跃升，联袂PCB共同成为突破 AI 算力核心瓶颈的关键！
相关标的：东山精密 鹏鼎控股 中京电子 兴森科技 沪电股份
 
3.资源/有色（区间震荡）：铜锡等算力刚需金属现货价格维持高位，下游制造业需求平稳，板块依托商品价格支撑保持较强韧性；
锡、铜等小金属领涨，板块整体呈现韧性，成为科技退潮时的资金又一方向，保持关注！
相关标的：锡业股份 江西铜业 云南铜业 盛新锂能 华钰矿业
 
【潜伏观察方向】
电力/高股息（止跌回暖）： “算电协同” 逻辑不变，迎峰度夏叠加厄尔尼诺气候催化临近，板块前期连续回调后估值性价比凸显；
当前处于资金切换后的低位休整阶段，估值仍有优势，可等待分歧消化后逢低布局，博弈补涨机会！
相关标的：华能国际 华电能源 中国神华 陕西煤业 江苏新能
 
【操作策略】
市场缩量震荡、板块高低切换提速，高位算力硬件内部分歧明显，龙头强、小票弱，低位高股息板块逐步企稳修复！短期规避连续爆炒的高位小盘题材，聚焦 CPO / 光模块、PCB、有色细分龙头，坚决不追高短线冲高品种。仓位维持 2-3 成，底仓坚守硬件优质龙头筹码，预留 2-3 成流动资金，逢硬件回踩分批低吸，同时小仓位分批潜伏企稳的电力高股息标的，不盲目重仓抄底弱势小票。当前 4080 关口附近横盘震荡，属于主线上涨间歇蓄力阶段，策略上顺势布局、不频繁换股，耐心等待分歧充分消化，把握后续板块轮动行情。
与牛共舞研究团队提供了丰富的热点和波段票池供各位家人参考，票池本身无好坏优劣之分，皆出自研究团队各位老师精心筛选的结果，适合自己的才是最好的，大家可以联系自己的金牌助理进行领取~
 
周培   执业证号：A1150621120002
闫峰   执业证号：A1150622030002
吴顶贤  执业证号：A1150617060007
龙腾   执业证号：A1150620060004
孙柯 执业证号：A1150624050001
程超 执业证号：A1150612100001
（免责声明：操作建议仅供参考，股市有风险，投资需谨慎）

(作者：韩培)