6月2日复盘
 
【收盘综述】6 月 2 日 A 股探底回升、结构极致分化，三大指数全线收涨，创业板领涨，资金抱团高景气硬件赛道，呈现指数强、个股弱、权重拉盘、小票普跌的割裂行情。上证指数收 4075.10 点，涨 0.43%；深证成指涨 1.63%；创业板指大涨 2.66%；科创 50 涨 1.62%。三市成交 2.81 万亿，较前日缩量约 840 亿，高位交投仍活跃，资金从 AI 应用、消费红利向算力硬件集中，科技内部轮动加速。盘面特征：早盘恐慌跳水、超 4000 只个股下跌，午后科技权重发力反弹，CPO / 光模块、PCB/MLCC 批量涨停，AI 应用、电力消费持续走弱，市场进入 “硬件强、应用弱；成长强、价值弱” 的再平衡阶段。
【热点驱动&板块分析】
1.CPO/光模块（再度发光）：算力板块长期逻辑并未动摇，随着时间进入6月，2027年光模块需求预期正加速明朗，主线再度发光！
AI 算力需求持续高增，海外订单景气度上行，资金对高位标的依然带着很强的“执念”，板块再爆涨停潮！
相关标的：长飞光纤 亨通光电 中际旭创 阿莱德 光库科技
 
2.PCB/MLCC（联手助力）： 疯涨不止！MLCC 一天一价，库存仅剩 30天，AI服务器用量翻 20 倍,量价齐升全面引爆整个链条；
供需反转 + 格局重构 + 价格狂飙的三重历史性拐点，MLCC从 “电子配角” 跃升，联袂PCB共同成为突破 AI 算力核心瓶颈的关键！
相关标的：东山精密 鹏鼎控股 中京电子 兴森科技 沪电股份
 
3.资源/有色（防御核心）算力金属价格都出现明显上涨，锡价处于历史高位，而且消耗也处于高水平，另外经济复苏进展也需要时刻关注铜博士等工业金属的需求变化；
锡、铜等小金属领涨，板块整体呈现韧性，成为科技退潮时的资金又一方向，保持关注！
相关标的：锡业股份 江西铜业 云南铜业 盛新锂能 华钰矿业
 
【潜伏观察方向】
电力/高股息（强势抗跌）： “算电协同” 政策强化市场主线，AI 算力扩张带动电力需求；低位、低价效应共振，成为资金潜在避险通道；
当前处于资金切换后的低位休整阶段，估值仍有优势，可等待分歧消化后逢低布局，博弈补涨机会！
相关标的：华能国际 粤电力 A 中国神华 陕西煤业 江苏国信
 
【操作策略】
市场缩量反弹、结构分化极致，高位算力硬件抱团强化，AI 应用与消费红利持续退潮！影视传媒、短剧游戏、电力、白酒等资金流出赛道保持观望，聚焦 CPO / 光模块、PCB/MLCC、有色金属三大主线，勿高位追涨或小票乱买。仓位维持 2-3 成，底仓锁定硬件龙头核心标的，预留 2-3 成资金应对震荡，逢回踩低吸优质硬件标的，不盲目抄底低位弱势板块。当前 4050-4080 区间震荡拉锯，属于科技内部轮动的蓄力阶段，策略上，顺势而为，坚守高景气硬件主线，控制仓位、快进快出，等待市场分歧充分消化后，再布局新一轮结构性行情。
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周培   执业证号：A1150621120002
闫峰   执业证号：A1150622030002
吴顶贤  执业证号：A1150617060007
龙腾   执业证号：A1150620060004
孙柯 执业证号：A1150624050001
程超 执业证号：A1150612100001
（免责声明：操作建议仅供参考，股市有风险，投资需谨慎）

(作者：韩培)