6月1日复盘
 
【收盘综述】6 月 1 日 A 股呈现指数回调、个股普涨、高低切换加剧的震荡分化行情。三大指数集体收跌，创业板与科创 50 领跌，高位硬科技持续回撤；两市成交 2.90 万亿，较前日缩量约 4440 亿，呈现缩量调仓、资金避高就低特征。上证指数收 4057.74 点，跌 0.27%；深证成指跌 1.51%；创业板指大跌 2.15%；科创 50 重挫 5.00%。盘面特征：资金终于迎来“吃软不吃硬”的切换行情，AI应用端爆发，CPO概念持续走弱，高位科技资金出逃、低位价值与应用端抱团、指数弱而个股强，市场进入风格再平衡、结构性轮动加速阶段。
【热点驱动&板块分析】
1.电力/电网（防御抱团）：“算电协同” 政策强化市场主线，AI 算力扩张带动电力需求；低位、低价效应共振，资金抱团避险！
防御+红利+低估等多重BUFF叠加，140年迎来厄尔尼诺状态确认及迎峰度夏期将至，相关板块进入关注视野！
相关标的：华能国际 粤电力 A 湖南发展 金时科技 中国西电
 
2.AI应用/软件（逆势活跃）： 市场对“AI与软件产业关系”的认知发生重大拐点——从此前担忧“AI将吞噬传统软件份额”，正式切换为“AI正在重构并实质性强化软件基础设施的商业价值”；
海外AI软件业绩的超预期，直接验证了AI赋能应用端具有真实的商业闭环和业绩爆发力，保持关注！
相关标的：用友网络 软通动力 天地在线 掌阅科技 视觉中国
 
3.煤炭/高股息（防御核心）受益夏季用电高峰预期、煤价企稳及高股息逻辑强化，叠加 “新国九条” 分红指引，资金大规模抱团低估值红利赛道！；
科技退潮、价值为王的极致风格切换，高分红高股息板块成为近期核心，相关板块大面积异动，保持关注！
相关标的：中国神华 陕西煤业 大有能源 郑州煤电 兖矿能源
 
【潜伏观察方向】
消费/食饮（强势抗跌）： 中证消费指数从2021年高点54倍PE一路下挫至现在的21倍左右，比历史上97%的时间都便宜；
防御属性终被再度激活，后续还是需要去关注持续性，恰逢5-6月月度切换时点，值得加入热点进行关注！
相关标的：酒鬼酒 贵州茅台 中国中免 东百集团 国芳集团
 
【操作策略】
市场缩量回调、风格剧烈切换，高位硬科技持续退潮，低位高股息与 AI 应用端成为资金共识！短期以规避高位硬科技、关注低估值红利 + AI 应用、严控追高、仓位均衡为主。暂时回避半导体、PCB、CPO 等高估值高位标的，重点关注煤炭、高股息、软件应用等主线；仓位建议 3 成，底仓持有红利与应用端核心标的，预留 2-3 成资金应对震荡、逢低布局电力等低位轮动方向。当前 4050 关口震荡拉锯，属于风格切换中的蓄力阶段，策略上，防守反击的策略强化，咬定低估值红利 + 高景气应用双主线、按照信号定去留、不频繁换股，等待分歧充分消化后，再布局新一轮结构性行情
与牛共舞研究团队提供了丰富的热点和波段票池供各位家人参考，票池本身无好坏优劣之分，皆出自研究团队各位老师精心筛选的结果，适合自己的才是最好的，大家可以联系自己的金牌助理进行领取~
 
周培   执业证号：A1150621120002
闫峰   执业证号：A1150622030002
吴顶贤  执业证号：A1150617060007
龙腾   执业证号：A1150620060004
孙柯 执业证号：A1150624050001
程超 执业证号：A1150612100001
（免责声明：操作建议仅供参考，股市有风险，投资需谨慎）

(作者：韩培)