7月29日复盘
【收盘综述】今日早盘多重利空集中释放引发成长赛道大幅承压，公募半年节点集中兑现浮盈、中报业绩预告分化推动估值重定价、隔夜美股半导体全线大跌打击科技风险偏好，叠加长鑫科技上市分流短线活跃资金，早盘存储、高位算力科技小票抛压集中涌出，科创 50 盘中持续走弱。两市全天成交 2.31 万亿，较前一日放量，放量分歧凸显场内资金大幅调仓，避险资金持续涌向低位防御板块，市场极致结构性分化特征显著。 盘面呈现典型冰火格局：休闲食品、乳制品、高股息银行逆势全天走强，对冲半导体、算力赛道回调；全市场超 4200 只个股上涨，低位小票普涨，抱团防御板块成为资金避风港，高低切换行情彻底确认。短期高位成长仍存在浮筹消化需求，但国产半导体自主可控、人民币国际化两大中长期核心逻辑并未破坏，赛道充分调整后逐步迎来分批布局窗口。
【热点驱动&板块分析】
1.MLCC 被动元件（回流修复）：行业分销商库存大幅去化，AI 服务器高端高容型号持续缺货、交期拉长，中报多家厂商业绩预增数倍；
短期仅情绪性回调，产业供需紧缺逻辑不变，切勿盲目割肉，等待企稳后布局龙头国产替代机会，规避无高端产能的低端标的！
相关标的：风华高科 三环集团 国瓷材料 顺络电子 博迁新材
 
2、存储芯片（长鑫带动）：MSCI 宣布 8 月纳入长鑫科技带来长线增量资金；AI 算力持续拉动 HBM、高端 DRAM 需求，行业涨价周期延续；
板块日内 V 型反转，复苏具备条件，短线存在修复行情，优先布局上游设备、存储主控龙头!
相关标的：C长鑫 澜起科技 普冉股份 正帆科技 佰维存储
 
3、跨境支付 CIPS（独立避险）：多重政策持续催化：CIPS 与港交所深化跨境结算合作、外汇局落地投融资便利新政，全球地缘下本币结算需求持续提升；
板块走出独立行情，未受科技赛道情绪拖累，等待板块持续放量确认趋势，可逢低分批布局！
相关标的：小商品城 高伟达 仁东控股 南天信息 电科数字
 
【潜伏观察方向】
白酒食品/ 银行（防御抱团）：资金高低切换涌入低位消费与高股息银行，稳定高股息具备强防御属性；
两大板块在科创赛道回调阶段对冲回撤价值凸显，适合作为中长期底仓配置，适配稳健型投资者，继续潜伏，关注关键会议预期！
相关标的：阳光乳业 一鸣食品 东鹏饮料 建设银行 青岛银行
 
【操作策略】
今日市场早盘低开震荡下探，高位存储、算力题材票集中兑现离场，科技赛道短期情绪降温，但并未出现全线恐慌踩踏，大盘箱体下沿支撑力度较强，短期浮筹消化行情尚未完全结束。现阶段建议总仓位收缩至 2-4 成均衡配置：选股层面严格规避高位纯题材炒作个股，跟随市场板块轮动动态调仓。无需过度担忧长鑫科技短期资金虹吸效应，该股半数筹码锁定战略配售，长线资金持仓稳定；存储行业扩产长期带动上游光刻设备、电子元器件采购需求，产业逻辑不变。赛道每一轮深度分歧震荡，都是分批布局光刻机、CIPS、食品饮料等上游优质龙头的优质窗口期。
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周培   执业证号：A1150621120002
闫峰   执业证号：A1150622030002
吴顶贤  执业证号：A1150617060007
龙腾   执业证号：A1150620060004
孙柯 执业证号：A1150624050001
程超 执业证号：A1150612100001
（免责声明：操作建议仅供参考，股市有风险，投资需谨慎）

(作者：韩培)