6月23日复盘 高低切换
时间:2026-06-23 20:31??来源:天鼎证券投资 ??作者:韩培 ??点击: 次
6月23日复盘
【收盘综述】今日 A 股呈现三大指数集体回调、板块极致轮动分化行情，节后首轮放量上涨后迎来获利盘集中兑现，前期强势的战略小金属、半导体算力、培育钻石等高景气赛道集体承压，资金快速高位出逃转向医药防御、低位金融方向避险，存量资金高低切换节奏加快，机构半年度业绩结算驱动下赛道调仓特征突出，指数深度回调但结构性机会依旧存在。截至收盘，沪指收报 4106.25 点，大跌 1.37%；深成指下跌 3.17%，创业板指大跌 3.84%，科创 50 同步收跌 1.68%，成长赛道大幅回撤，防御板块逆势走强，市场避险情绪显著升温。两市全天成交额 3.44 万亿元，较前一交易日小幅缩量，依旧站稳 3 万亿上方，市场流动性维持高位博弈；北向资金整体小幅净流出，大幅减持前期涨幅过高的有色、半导体龙头，小幅加仓创新药、头部券商等低位防御标的，内资从热门周期、硬科技赛道集中撤离，涌向业绩确定性强的医药生物、低估值大金融两大避风港。盘面中创新药、原料药、CXO、中药全线领涨，钨稀土等战略小金属、存储芯片、PCB 光通信、培育钻石、部分 AI 应用板块遭资金集中抛售大幅回落。
【热点驱动&板块分析】
1.战略小金属 / 半导体算力（高位兑现调整主线）：全场领涨的周期、科技主线今日迎来集中获利了结，稀土钨矿、PCB、存储芯片、培育钻石等前期抱团赛道放量大跌，主要受机构半年末锁定浮盈、短期涨幅过高技术面存在回调需求影响，但行业核心基本面并未反转；
战略矿产管控、算力国产替代、芯片散热新材料等中长期逻辑依旧成立，本轮属于阶段性技术性回调，并非趋势终结，等待充分调整后仍具备布局机会！
相关标的：章源钨业 华微电子 力量钻石 澜起科技 江西铜业
2、创新药 / 医药生物（日内最强防御主线）：板块迎来估值修复 + 避险资金双重加持，前期长期震荡调整，整体估值处于历史分位偏低区间，叠加多家药企临床新药获批、海外订单持续落地，中报业绩预增标的集中涌现，在高位赛道集体回调背景下成为资金首选避险方向；
本轮上涨核心逻辑来自机构半年度调仓避险、医药行业出海景气度持续提升，叠加创新药政策持续利好，临床管线不断丰富，原料药海外需求回暖，板块安全边际凸显，短期资金抱团防御属性拉满，可依托均线布局基本面扎实、管线储备丰富的龙头标的!
相关标的：新华制药 特一药业 亨迪药业 诺唯赞 睿智医药
3.非银金融 / 券商保险（指数护盘主线）：经历昨日大幅拉升后今日板块内部剧烈分化，头部券商、保险抗跌性较强，中小金融标的跟随市场震荡回调，受益于市场持续高成交额，经纪、两融、自营业务营收持续改善，叠加陆家嘴论坛释放险资、养老金等长线资金入市利好，行业估值修复中长期逻辑并未破坏；
当前板块处于历史低位，既能对冲赛道大幅波动带来的账户回撤，又可持续受益于资本市场改革、成交放量红利，适合作为底仓均衡配置！
相关标的：中信建投 中国人寿 赢时胜 广发证券 南华期货
【潜伏观察方向】
液冷服务器 / 电力设备（主线分歧低位补涨方向）： AI 算力硬件中长期景气逻辑未发生改变，前期板块整体涨幅相对温和，在半导体、小金属高位回调后，算力散热作为算力基建刚需细分具备资金轮动承接潜力，海外数据中心建设持续扩容，国内东数西算项目稳步落地，行业订单饱满，中报业绩确定性较强；
当前板块多数个股回踩短期均线，筹码经过充分交换，安全边际较高，有望承接从高位赛道流出的主线资金，适合逢回踩低吸潜伏进行跟踪
相关标的：英维克 佳力图 飞龙股份 大元泵业 强瑞技术
【操作策略】
当前市场正式进入机构半年末调仓窗口期，高位成长、周期赛道集中兑现，资金向低位防御板块切换，指数宽幅震荡、板块极致轮动的格局短期仍将延续，普涨行情结束，结构性选股成为盈利关键。操作上切忌盲目抄底高位大跌赛道，总仓位建议控制在 3-4 成，规避短期连续放量大跌、高位无业绩支撑的题材小票，优先选择回踩关键均线、中报业绩预增、政策加持的低位行业龙头。 核心 1-2 成仓位布局创新药、CXO 等防御性医药赛道，博弈避险资金抱团行情；1-2 成辅助仓位配置头部券商、保险等低估值大金融权重对冲市场波动；前期高位的小金属、半导体算力主线暂时观望等待充分回调，切勿追跌抄底，待 5 日、10 日均线企稳后再择机布局。同时规避冷门题材、估值过高且无业绩兑现的小票，均衡持仓抵御当前市场剧烈震荡风险。。
与牛共舞研究团队提供了丰富的热点和波段票池供各位家人参考，票池本身无好坏优劣之分，皆出自研究团队各位老师精心筛选的结果，适合自己的才是最好的，大家可以联系自己的金牌助理进行领取~
周培 执业证号：A1150621120002
闫峰 执业证号：A1150622030002
吴顶贤 执业证号：A1150617060007
龙腾 执业证号：A1150620060004
孙柯 执业证号：A1150624050001
程超 执业证号：A1150612100001
（免责声明：操作建议仅供参考，股市有风险，投资需谨慎）
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周培 执业证号：A1150621120002
闫峰 执业证号：A1150622030002
吴顶贤 执业证号：A1150617060007
龙腾 执业证号：A1150620060004
孙柯 执业证号：A1150624050001
程超 执业证号：A1150612100001
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