7月6日复盘
 
【收盘综述】当前市场处于中报预告密集披露窗口期，叠加海外科技、费城半导体指数大幅回调带来外部情绪压制，今日 A 股三大指数依旧弱势震荡，全天维持机构集中调仓、存量资金高低切换的极致结构性行情。场内资金大规模从年内累计涨幅偏高的 PCB、光通信、海外关联算力硬件等高估值科技赛道集中止盈出逃；资金主要两大分流方向，一是大举布局农林牧渔、顺周期化工、创新医药、操作系统等低位主线博弈中报业绩，二是逢低布局人形机器人产业链博弈超跌修复，板块割裂特征显著，个股涨跌分化明显，机构围绕业绩预增、低估值两大主线加速调仓换股。
【热点驱动&板块分析】
1.人形机器人（超跌修复分化）：伺服、传感器、精密传动零部件国产化持续推进，政策端力度不减，逐步关注错杀机会；
本轮深度回调后估值安全边际显著提升，筹码充分交换，今日内部分化后关注近期能否快速形成一致！
相关标的：锋龙股份 中电港 晋拓股份 崇达技术 飞荣达
 
2、创新药/医疗器械（低位修复回升）：上半年板块持续估值回调，集采利空充分消化，多家药企、原料药企业半年报业绩预喜；
下半年医药创新政策持续宽松，出海商业化进程提速，叠加资金避险配置需求，医药板块继续展开回升修复行情!
相关标的：甘李药业 罗欣药业 恒瑞医药 众生药业 英科医疗
 
3、IT设备/操作系统（资金逐步流入）：国产信创替代持续深化，政企端、金融端国产化改造订单持续落地，下半年行业进入集中交付、业绩兑现高峰期；
IT基础设施设备、国产操作系统赛道前期深度回调，估值泡沫充分出清，筹码充分换手沉淀，低位安全边际极高！
相关标的：紫光股份 星网锐捷 菲菱科思 创世纪 中国长城
 
【潜伏观察方向】
AI应用+ 消费电子（低位错杀机会）：本轮受海外科技情绪拖累跟随算力硬件被动杀跌，板块整体估值回落至历史低位，伴随下半年 AI 终端、AI 手机新品密集发布，行业订单与业绩有望迎来拐点；
资金小幅低位试错布局，待市场高位赛道抛压充分释放、情绪企稳后，有望迎来超跌反弹修复机会，可逢回踩布局具备技术落地、业绩兑现预期的细分龙头！
相关标的：易德龙 锐捷网络 浪潮信息 矩阵股份 大恒科技
 
【操作策略】
当前市场处于中报预告集中披露、机构大规模高低切换的关键阶段，高位通信、算力硬件、海外关联半导体赛道估值消化尚未结束，指数震荡反复、板块极致分化的结构性行情仍将延续，短期全面普涨行情难以出现，后市机会集中在低位防御板块业绩估值修复、错杀优质成长超跌反弹两大方向。 操作上建议总仓位控制在 3-5 成，严控账户回撤风险。持续规避年内涨幅过高、无业绩兑现的纯题材高位科技个股，对高位硬件持仓逢反弹逐步减仓，严格执行个股止损风控。坚守中报业绩预增、政策持续赋能、低位低估值三大选股核心逻辑，均衡配置防御周期 + 错杀成长两大方向，耐心等待主线轮动下的安全低吸布局窗口。
 
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周培   执业证号：A1150621120002
闫峰   执业证号：A1150622030002
吴顶贤  执业证号：A1150617060007
龙腾   执业证号：A1150620060004
孙柯 执业证号：A1150624050001
程超 执业证号：A1150612100001
（免责声明：操作建议仅供参考，股市有风险，投资需谨慎）

(作者：韩培)