西部矿业601168:有色金属+盐湖化工+锂电池

2026-07-27 17:17来源：天鼎证券投资

西部矿业601168:有色金属+盐湖化工+锂电池多金属梯次布局，公司成长性明确西部矿业是青海省属大型矿业企业，目前已经构建了以铜采选冶为核心，铅锌、铁、钼、镁、锂多金属协同...

本文标题：西部矿业601168:有色金属+盐湖化工+锂电池

西部矿业601168:有色金属+盐湖化工+锂电池

多金属梯次布局，公司成长性明确
　　西部矿业是青海省属大型矿业企业，目前已经构建了以铜采选冶为核心，铅锌、铁、钼、镁、锂多金属协同发展的有色金属采选冶业务格局。公司拥有采矿权14个，探矿权4个，后备接力项目规划清晰，中远期成长明确。2026年增量是铁矿，2027年-2028增量是铜矿（玉龙铜矿三期）、铅锌矿（呷村银多金属矿扩产等），远期增量主要是铜矿（茶亭铜多金属矿，玉龙铜矿四期）。公司成长性明确，我们预计2026-2028年公司将实现归母净利润分别为60.56/68.08/77.08亿元，当前股价对应PE为12.1/10.7/9.5倍。首次覆盖，给予公司“买入”评级。
　　扩产+收购双轮驱动，矿产铜增量较大
　　玉龙铜矿扩产+茶亭铜多金属矿收购，矿产铜中远期增长明确。（1）主力矿山产能稳步扩张。玉龙铜矿三期项目预计2027年初投产，设计采选产能3000万吨/年，投产后矿产铜金属年产量将超过18万吨，此外玉龙铜矿四期4500万吨/年采选项目也在论证规划中；（2）外延并购增厚资源储备。2025年子公司玉龙铜业竞得安徽茶亭铜多金属矿探矿权，新增铜金属资源量超170万吨，金资源量248吨，公司规划茶亭铜多金属矿有望在2030年底建成投产。
　　采选冶多领域协同，筑牢公司发展根基
　　多金属协同发展，覆盖铅锌、铁、盐湖化工等业务领域。（1）铅锌板块：鑫源矿业旗下呷村银多金属矿技改和有热铅锌矿项目贡献中远期增量；（2）铁板块：2026年双利铁矿和肃北七角井钒及铁矿的技改项目贡献铁精粉增量，它温查汉矿区铁矿资源作为远期增量储备；（3）冶炼板块：扩张周期结束，规模效应+副产品硫酸等助力扭亏为盈；（4）盐湖化工板块：布局盐湖镁锂资源，参股公司东台锂资源拥有2万吨碳酸锂产能，锂价上行周期中，增厚公司投资收益。

与牛共舞智能指标详解（60分钟图）

20天均线的支撑+60分钟黄蓝带转黄买入信号
详解：7月26日调入到箱体震荡股票池，60分钟黄蓝带变黄买，后期按60分钟黄蓝带变蓝卖。

闰土股份 002440 ：染料+氟化工+化工新材料+中报预增

7月14日，闰土股份发布2026年半年度业绩预告，预计2026年上半年实现归属上市公司股东的净利润5.3-6.5亿元，同比增长254.03%-334.19%；实现扣除非经常性损益后的净利润3.8-5.0亿元，同比增长184.96%-274.95%。Q2单季环比高增，
1、彰显染料盈利弹性较大。染料价格中枢上移。26Q2国内分散染料均价2.32万元/吨（同比+40.3%、环比+5.4%
　2、中间体还原物角度，还原物（2-氨基-4-乙酰氨基苯甲醚）是分散染料关键中间体，还原物的生产过程涉及硝化、加氢等工艺，且会产生大量废酸。随着国家环保政策趋严，许多不合规的小厂被关停，当前还原物供应已率先完成出清，格局高度集中，供应弹性较小。　　3、一体化铸就成本护城河，公司有望强化寡头优势　规模优势角度，公司染料年总产能近23.8万吨，其中分散染料产能11.8万吨，活性染料产能10万吨，其他染料产能近2万吨，产品销售市场占有率继续稳居国内染料市场份额前二位。
4、据2026年6月30日投资者关系活动记录表，公司联营企业浙江巍华新材料股份有限公司主营业务为研发、生产氯甲苯类和三氟甲基苯类系列产品；据2026年5月13日投资者关系活动记录表，公司子公司已涉足化工新材料的相关原料。

与牛共舞智能指标详解（60分钟图）

详解：7月19日调入到箱体震荡股票池中，按60分钟黄蓝带转黄信号操作，当天收涨停。冲高回落后，在20均线处止跌，等待60分钟黄蓝带转黄操作。

黄蓝带指标的使用方法：
指数是一款改进型的趋势型指标，可以有效过滤一些交易的杂波，
基础用法：
1、出现蓝色转黄色，第一根是买入信号，黄色就一直持股待涨；
2、出现黄色转蓝色，是卖出信号，一直处于蓝色就持币观望。
3、蓝色信号是最后的卖出信号。
箱体震荡股票池，属于短线类的，每周日会更新股票，吴老师会在直播课程中去讲解规则及个股的操作策略。

投资顾问：吴顶贤执业编号：A1150617060007以上内容及观点仅供参考,据此操作风险自负，股市有风险，入市需谨慎。

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