7月15日复盘
【收盘综述】今日 A 股三大指数小幅低开后全天极致分化震荡，受长鑫存储大额 IPO 分流资金、机构年中锁定高位赛道收益拖累，资金逐步兑现成长股，指数震荡走弱，午后无集中抄底反攻行情，仅低位医药、消费、非银持续走强对冲科技调整，场内多空分歧明显，个股涨多跌少、指数收跌，极致分化特征突出。当前市场处于存量博弈、机构半年度调仓叠加中报业绩预告收官窗口，资金快速高低切换，早盘高位科技持续流出，资金持续抱团稳健防御赛道，全天无风格反转式拉升，仅板块结构性强弱分化。短期市场仍处于估值切换、业绩验证分歧阶段，区间震荡格局延续。操作上均衡配置低位、中报预增主线，以防御板块作为底仓对冲波动，严控总仓位，跟踪半导体、光通信调整节奏与中报兑现力度，等待明确企稳信号。
【热点驱动&板块分析】
1.光通信/元器件（弱势分化）：政策面七部委出台硬科技扶持方案，AI大模型集群对高速数据传输的要求呈指数级提升，2026年全球1.6T光模块供需缺口约40%，直接拉动上游光元器件需求暴涨；
板块震荡弱势分化，少量业绩硬核个股小幅抗跌，短期调整压力尚未释放完毕，后续企稳需放量止跌信号！
相关标的：中利集团 九州一轨 长飞光纤 贤丰控股 剑桥科技
 
2、芯片/先进封装（持续承压）：2026年全球芯片市场规模预计突破1.5万亿美元，国内半导体市场规模达8120.8亿美元，AI与存储是核心增长引擎；
行业整体处于高景气上行周期，封测环节作为产业链后道核心，正迎来需求与盈利的双重爆发，关注转强后的表性!
相关标的：翱捷科技 信通电子 四川长虹 银宝山新 向日葵
 
3、创新药+酒饮料（避险配置）：经历深度调整后，基本面持续向好、估值处于低位，高低切换的背景下，成为资金寻求防御+成长属性的核心配置方向；
创新药持续强势，酒饮料地位回升，逐步提升关注，适合作为短期底仓对冲赛道波动！
相关标的：科伦药业 古井贡酒 九芝堂 东鹏饮料 药明康德
【潜伏观察方向】
非银金融（多日成为压舱石）：当前市场存量博弈、机构集中调仓兑现窗口，板块连续多日护盘，展现韧性；
大盘大跌时具备极强抗回撤属性，成长赛道反弹时又存在估值修复弹性，完美适配机构哑铃式均衡持仓思路，成为场内天然行情压舱石！
相关标的：新华保险 广发证券 中国人寿 中金公司 中国平安
 
【操作策略】
今日指数全天冲高逐级回落，收小幅下跌阴线，盘面极致分化：早盘高位科技赛道持续兑现，医药、白酒、非银全程托底盘面，午后不存在成长赛道集体回流修复行情。短期恐慌抛压温和释放，但指数无企稳反攻动作，单边调整行情未结束，后市主线清晰：创新药、白酒、非银作为稳定底仓对冲震荡；光通信、芯片、算力全天持续走弱，短期仍以消化浮盈为主，暂无明确反弹信号。 仓位管控层面，维持 2-3 成均衡保守仓位；早盘科技高开后持续走弱，不盲目低位割肉；全天无午后拉升行情，不存在短线追高窗口。年内翻倍、无持续业绩支撑的纯题材高位科技小票，逢反弹持续波段减仓，不新开仓加仓。 持仓调整上：坚决规避无业绩支撑、纯炒作高位半导体、算力小票；今日全天走弱的光通信、存储、硬件赛道不急于抄底，等待止跌回踩企稳机会；选股坚守三大核心逻辑：中报预增、低位低估值、均衡防御；适度降低高位科技持仓占比，持续观察科技板块放量止跌信号，全部持仓严格设置止损点位，严控账户回撤。
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周培   执业证号：A1150621120002
闫峰   执业证号：A1150622030002
吴顶贤  执业证号：A1150617060007
龙腾   执业证号：A1150620060004
孙柯 执业证号：A1150624050001
程超 执业证号：A1150612100001
（免责声明：操作建议仅供参考，股市有风险，投资需谨慎）

(作者：韩培)