6月25日复盘
 
【收盘综述】今日 A 股承接昨日高位赛道集中兑现的回调压力，早盘小幅低开消化恐慌抛压后震荡抬升，沪指、深成指、创业板指三大指数全线收涨，市场恐慌情绪充分修复。经历前一日资金集中止盈离场后，场内多空分歧进一步放大，极致高低轮动行情延续，深度回调的半导体、算力硬件板块迎来强势资金回流，医药板块凭借防御属性持续抱团走强；券商、航空机场同步冲高，贵金属、传统煤炭、地产、传媒、农业等冷门板块延续弱势调整。当前处于公募半年末业绩排名、净值结算集中调仓关键阶段，指数回暖但个股分化极度显著，全市场超 4200 只个股下跌，结构性行情特征拉满，资金集中扎堆中报业绩确定性较强的高景气细分龙头。两市全天成交额 3.59 万亿元，较前一交易日小幅放量，连续多日站稳 3 万亿上方，市场高流动性存量博弈格局未发生改变；北向资金尾盘回流，内资主攻科技硬件、创新药两大高景气方向，成长资金与避险资金形成双向共振。盘面中存储芯片、先进封装、PCB、CPO 光通信、半导体设备、培育钻石领涨两市，创新药、CXO、航空机场、券商板块同步走强；贵金属、油气、地产、农林牧渔、文化传媒等板块持续走弱。
【热点驱动&板块分析】
1.半导体算力 / 存储先进封装（日内最强主线）：隔夜海外存储龙头美光科技发布超预期财报，上调全年业绩指引，AI 算力存储紧缺周期有望延续至 2028 年，直接催化国内半导体产业链全线反弹；
短期属于深度回调后的估值修复行情，中长期全球算力基建扩张、国产替代景气逻辑稳固，经过充分洗盘后赛道上行趋势有望延续！
相关标的：澜起科技 长电科技 德明利 华微电子北京君正
 
2、创新药 / CXO 医药生物（防御抱团主线）：本届 BIO 全球生物大会圆满收官，海内外药企 BD 合作、新药授权签约密集落地，叠加国内集采政策优化、创新药审评加速，多家药企创新药顺利出海获批，行业基本面持续边际改善；
医药板块历经多年深度调整，当前估值处于历史低位，兼具业绩稳定性与安全边际，既承接高位科技赛道流出的避险资金，又充分受益于医药全球化出海红利，月末震荡行情下防御抱团属性持续强化，适合作为底仓平滑账户波动!
相关标的：药明康德 凯莱英 赛轮生物 海思科 众生药业
 
3.券商 / 航空机场（低位周期补涨）：上半年资本市场交投持续维持万亿级别，券商经纪、投行、财富管理业务业绩大幅预增，航空机场受益于暑期出行旺季来临，客运量持续修复，油价回落优化航司盈利预期，供需格局持续改善；
两大板块长期横盘充分磨底，安全边际充足，属于资金高低切换下的低位补涨方向，仅优选行业龙头布局，规避小市值题材炒作标的！
相关标的：中信建投 长江证券 上海机场 中国国航 南方航空
 
【潜伏观察方向】
电力电网 / 工业母机（低位政策潜伏）： 板块经过长期箱体震荡吸筹，筹码结构扎实，尚未迎来资金集中抱团行情。政策端十五五新型电力基建加码、电网智能化升级持续落地，高端工业母机国产化扶持政策不断出台，行业在手订单充足，中报业绩存在明确向上修复预期；
电力设备、工业母机可承接市场溢出的主线资金，同时具备低估值、政策红利、业绩回暖三重安全垫，建议依托中长期均线分批回踩潜伏，优先选择具备央企背景、订单充裕的细分龙头
相关标的：国机精工 大族激光 大族数控 长高电气 杭电股份
【操作策略】
当前处于半年末机构集中调仓、上半年行情收官关键窗口期，昨日高位赛道恐慌兑现后今日情绪迎来修复，但极致轮动、指数强个股弱的结构性格局难以扭转，全面普涨行情不具备持续性，后市依旧聚焦主线细分个股机会。操作上切勿盲目追涨今日反弹的半导体短线热门标的，总仓位建议维持3-5 成均衡配置：1-2 成仓位布局 CXO、创新药等医药防御赛道，依托低位估值博弈资金持续抱团行情；1-2 成仓位配置存储芯片、半导体设备等业绩确定性硬核科技龙头，坚持逢回踩低吸、不追高原则；1 成仓位配置券商、航空等低位顺周期标的做账户均衡对冲，平滑净值波动；剩余小仓位潜伏电力设备、工业母机等政策利好低位赛道，等待轮动补涨机会。坚决规避高位无业绩题材小票、贵金属、地产农业等持续弱势冷门板块，严格执行个股止损纪律，依靠分散均衡持仓抵御月末市场高波动风险，坚守中报预增、政策赋能、行业高景气三大核心选股逻辑。
与牛共舞研究团队提供了丰富的热点和波段票池供各位家人参考，票池本身无好坏优劣之分，皆出自研究团队各位老师精心筛选的结果，适合自己的才是最好的，大家可以联系自己的金牌助理进行领取~
 
周培   执业证号：A1150621120002
闫峰   执业证号：A1150622030002
吴顶贤  执业证号：A1150617060007
龙腾   执业证号：A1150620060004
孙柯 执业证号：A1150624050001
程超 执业证号：A1150612100001
（免责声明：操作建议仅供参考，股市有风险，投资需谨慎）

(作者：韩培)