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VWAP算法日内交易量分布及预侧模型_与牛共舞投资网

2019-03-08 09:39来源:网络整理

VWAP算法 VWAP策略是最常用的交易策略之一,具有简单易操作等特点,基本思想就是让自己的交易量提交比例与市场成交量比例尽可能匹配,在减少对市场的冲击的同时,获得市场成交均...

       VWAP算法

        VWAP策略是最常用的交易策略之一,具有简单易操作等特点,基本思想就是让自己的交易量提交比例与市场成交量比例尽可能匹配,在减少对市场的冲击的同时,获得市场成交均价的交易价格。因此,VWAP策略一般不直接对交易的冲击成本建模,而是注重日内交易量分布的预测。但值得注意的是,如果订单的量很大,VWAP策略的冲击成本仍是不可忽略的。本节首先介绍标准的VWAP算法,然后在此基础上讨论一个改进后的VWAP算法

        标准VWAP算法

       这一部分介绍标准的VWAP交易策略。一个交易策略涉及几个要素,如交易期限、交易证券(组合)、交易月标等,详情可参见前面的内容。简单起见,本节仅考虑在一个完整的交易日买入一定数量的某单一股票的VWAP策略。首先介绍日内交易量分布的概念及预测模型。

      日内交易量分布及预侧模型

      日内交易量有两个非常重要的属性,第一个是总交易量,第二个是交易量的分布,其中第二个属性是VWAP算法交易策略所着重考虑的。交易量的分布是指某指定时间区间内的交易量占全天交易量的比例。影响交易量分布的因素有很多,包括市场参与者组成、宏观经济因素、投资者信心等。经验研究表明,日内交易量一般会呈现U形态,即开盘和收盘时刻交易量要明显高于交易期间的交易量。

       假设交易量分布具有一定的记忆性,即每日的交易量分布之间存在一定的类似性,交易量所具有的这种记忆性是让我们利用历史数据对交易量分布进行预测的基础。

作者:与牛共舞 访问:282
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VWAP算法日内交易量分布及预侧模型_与牛共舞投资网

       VWAP算法

        VWAP策略是最常用的交易策略之一,具有简单易操作等特点,基本思想就是让自己的交易量提交比例与市场成交量比例尽可能匹配,在减少对市场的冲击的同时,获得市场成交均价的交易价格。因此,VWAP策略一般不直接对交易的冲击成本建模,而是注重日内交易量分布的预测。但值得注意的是,如果订单的量很大,VWAP策略的冲击成本仍是不可忽略的。本节首先介绍标准的VWAP算法,然后在此基础上讨论一个改进后的VWAP算法

        标准VWAP算法

       这一部分介绍标准的VWAP交易策略。一个交易策略涉及几个要素,如交易期限、交易证券(组合)、交易月标等,详情可参见前面的内容。简单起见,本节仅考虑在一个完整的交易日买入一定数量的某单一股票的VWAP策略。首先介绍日内交易量分布的概念及预测模型。

      日内交易量分布及预侧模型

      日内交易量有两个非常重要的属性,第一个是总交易量,第二个是交易量的分布,其中第二个属性是VWAP算法交易策略所着重考虑的。交易量的分布是指某指定时间区间内的交易量占全天交易量的比例。影响交易量分布的因素有很多,包括市场参与者组成、宏观经济因素、投资者信心等。经验研究表明,日内交易量一般会呈现U形态,即开盘和收盘时刻交易量要明显高于交易期间的交易量。

       假设交易量分布具有一定的记忆性,即每日的交易量分布之间存在一定的类似性,交易量所具有的这种记忆性是让我们利用历史数据对交易量分布进行预测的基础。

(作者:与牛共舞)