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两主线布局5G主题投资

2018-10-08 15:09来源:中国证券报

9月中下旬以来,上证指数大幅反弹,此前曾多次主导市场反弹的5G板块,本轮行情并未取得超额收益,整体处于震荡格局。...

  9月中下旬以来,上证指数大幅反弹,此前曾多次主导市场反弹的5G板块,本轮行情并未取得超额收益,整体处于震荡格局。

  分析指出,5G作为中长期通信行业最重要的投资机会,短期内虽有调整压力,但整体还处于深度挖掘期,各类应用于5G的新技术、新材料以及产业政策利好不断发酵,都将为板块继续走强提供催化剂。

  政策利好释放

  2018年9月20日,财政部发布《关于提高研究开发费用税前加计扣除比例的通知》,指出2018年1月1日-2020年12月31日期间,企业研发费用未形成无形资产计入当期损益的,在按规定据实扣除的基础上,再按照实际发生额的75%在税前加计扣除;形成无形资产的,按照无形资产成本的175%在税前摊销。

  市场人士表示,当前我国“减税降费”的政策基调明确,研发费用加计扣除是具体落实办法之一,对研发费用高昂的企业形成利好。计算机、通信和军工等行业内企业研发费用高,因而受益显著。

  安信证券表示,对通信行业而言,当前通信全产业链围绕5G技术升级大力投入技术和产品研发,因此研发费用加计扣除有利于缓解业绩压力,改善业绩表现。

  此外,9月份华为率先启动并顺利完成5G技术研发试验第三阶段室内测试,下行速率达到1.46Gbps,上行达到180Mbps。本次测试是IMT-2020(5G)推进组首次将室内覆盖纳入5G技术研发试验范围。

  市场普遍预计,室内覆盖是5G的重要应用场景之一,随着相关技术测试的顺利推进,不仅带来室内产业链投资机会,还会推动5G整体商用进展的加速。

  细分领域受益

  今年以来,受多重因素影响,5G板块走势一波三折,作为投资逻辑最为清晰的投资主题之一,该如何看待短期内的调整?后市又该如何布局?

  渤海证券表示,近期通信板块持续调整,虽然政策层面不断释放推进5G进程的消息,但是作为一个长线题材,更应该有一种波段性的思维去看待它的过程。回溯5G概念走强原因,一方面是当前低迷的行情中,热点概念的缺乏。另一方面也说明市场对于5G的认同性在不断加深。虽然短期看,该板块有调整的压力,但是目前还处于深度挖掘期,各类应用于5G的新技术新材料是后续重点关注的方向。

  后市布局5G主题可围绕两主线,一是设备线,即布局综合设备商来覆盖5G的核心领域,另一个是运营线,即围绕着运营商开发的5G产业新应用来进行挖掘,没有应用支撑的新技术必然会走向萎缩。具体品种以低估值/高成长为标准。

  中泰证券表示,目前AT&T、Verizon、中国移动、SK电讯等已经率先与电信设备商合作,将于2018年年底部署5G设备,并且发布支持5G的智能手机。而在欧洲和南亚地区,各国也先后启动5G推进计划,预计在2020年前部署,并在三到五年内扩大5G规模。中国在5G推动方面发挥了巨大的作用,可以预见,国内对中兴、华为的支持将进一步加大,产业链将向国产设备商倾斜。目前的5G投资方向仍然是国产替代,自主可控。承载网建设会在未来2年先行受益于5G建设。而拥有自主知识产权的5G光模块、光芯片、设备厂商将在未来建设中受益。

作者:互联网 访问:116
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