加征关税是否解决了美国根本问题?

　　1、美国贸易逆差逆差是否减少?

　　(美国贸易逆差=美国自外进口-美国对外出口) 美国12个月贸易逆差上升至8860亿美元(同比增长7.7%)，美国的贸易逆差不但没有缓解反而还继续创新高;

　　2、美国工业是否复苏? 从2018年4季度以来，美国的工业生产总值同比增速持续走低，8月份的PMI已经跌落至50的荣枯线以下(PMI是经济的先行指标，大于50说明经济回升，低于50说明经济衰退)，工业回流的愿望，从数据上看也没有实现;

　　3、特朗普支持率是否提升? IMF预测，如果贸易战持续，美国GDP将被迫放缓0.5个百分点，一旦经济出现问题，对于明年的大xuan会产生重大影响。目前特朗普已经在农业、高科技、汽车和矿物燃料等出口大州的中期大xuan中明显失利(此前的农业大州都是T的主要票仓)。

　　结论：持续的加征关税，并没有达到特朗普的预期效果;反观我们中国，坚定立场，给予精准反击，A股开始逐渐对毛衣脱敏，表现出韧性!

　　第一，业绩驱动：行业保持高增速

　　1)行业整体业绩优秀。

　　在目前已经披露中报的160家医疗医药公司中，上半年净利润增速超过20%的有72家，接近一半;净利润增速超过50%的有26家，占比近两成。

　　2)头部公司保持高增速。

　　【药明康德】药明康德上半年营收增速34%、净利润增速32%，业绩增长强劲;

　　【泰格医药】中报净利润增速61%;

　　【迈瑞医疗】中报预增20%-30%;

　　【爱尔眼科】中报扣非增速提升到32%;

　　3)很多公司业绩增速环比一季度大幅提升。

　　例如海思科、昭衍新药、华北制药、国药股份等等，其中华北制药在中报业绩披露之后股价涨幅接近80%。

　　第二，政策驱动：利好政策不断落地

　　8月20日，新版医保目录发布，将于明年1月1日正式执行。这次新版目录是国家医保局成立后第一次全面调整，也是2000年第一版药品目录使用以来对所有药品的一次全面梳理，意义重大。

　　第三，资金驱动：外资加速流入

　　根据估算，富时、MSCI和标普道琼斯三大指数扩容，近期将给A股带来2500亿左右增量资金，外资流入加速，而外资一向偏爱医疗医药中的大蓝筹，这些个股将持续受到外资增量资金驱动(近期爱尔眼科、恒瑞医药、迈瑞医疗等集体创历史新高就是这个原因)。

(作者：孙腾)