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如何看待个股的换手率及注意事项_江苏天鼎证券投资

2019-05-08 16:50来源:网络整理

如何看待个股的换手率 尽管我们比较关注成交量这个指标,但对于更为专注短线和技术面的投资者来说,换手率指标远比成交量重要,因为换手率是一个相对指标而成交量是一个绝对指...

  如何看待个股的换手率

  尽管我们比较关注成交量这个指标,但对于更为专注短线和技术面的投资者来说,换手率指标远比成交量重要,因为换手率是一个相对指标而成交量是一个绝对指标。成交量没有反映个股流通盘的大小,因此在个股之间没有可比性,而换手率是成交量与流通盘的比值,所以能够在个股之间进行比较。

  不过换手率的可比性是有一定限制的,对于流通盘差异较大的个股来说就不合适。比如两只个股换手率相同而流通盘相差200倍,那么其成交量的差异也在200倍。假设小盘股成交100万股,那么大盘股就要成交2亿股,但这并不是常见的。现在市场的换手率在2%一3%,但是很多大盘股特别是特大盘股的换手率比较低,有的甚至不到0.5%,而一些小盘股的换手率则会远高于市场平均值。所以换手率只有在流通盘差异不大的情况下才有可比性,比如我们可以把这个差异限定在5倍以内。

  值得注意的是,盘中主力资金的参与会在换手率这个指标上反映出来。

  反过来也可以这样说,换手率的突然变化也往往意味着主力资金在其中进行运作。一般来说主力资金的参与会导致换手率的大幅度提升,但不能说换手率低就一定没有主力资金在运作,有时候很小的换手率也是主力资金运作的结果。

  不过换手率的大幅度变化有时只是缘于一些意外,它并不会影响股价的原有运行态势。

  比如运作主力资金的操盘手被换了,而前后两个操盘手的操盘风格不一样——前一个喜欢顺势而为,排斥对倒之类的手法,因此换手率就会比较低,接近市场的自然交易结果;而后一个操盘手喜欢堆量,这样换手率就会大幅度攀升。

  这种非主流的偶然性因素很多,需要我们在研判中仔细观察。

  换手率作为一个对成交量最为敏感的指标,其作用是显而易见的,特别是它的大幅上涨更应该引起关注。不过如果单靠分析换手率我们会得出很多结果,也就是没有结果,所以还需要结合其他指标一起进行研判,一般我们不会放弃对股价本身的研判和对同期大盘走势的研判(相对强度之类的指标)。

  对一些特殊的换手率变化我们更有兴趣:

  (1)换手率激增,股价波动不大。大盘变化不大。这是一种出现概率并不低的现象,表明有大城的筹码在特定的小区域内换手,一般来说这是事先约定的换手,很有研究价值。

  (2)股价大幅上涨后换手率回落,股价随大盘波动。这种现象现在也很多,一般出现在成长股身上,表明大量筹码已经被锁住,主力资金长线运作,随着时间的推移股价将再上台阶。

  (3)连续多天换手率处于高位,股价随之大涨并远强于大盘。这种现象一直存在,不过结果却有多种,有主力拉高建仓的可能,也有短线游资炒一把的可能,还有老主力出货的可能,需要进一步研判。

作者:江苏天鼎证券 访问:67
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如何看待个股的换手率及注意事项_江苏天鼎证券投资

  如何看待个股的换手率

  尽管我们比较关注成交量这个指标,但对于更为专注短线和技术面的投资者来说,换手率指标远比成交量重要,因为换手率是一个相对指标而成交量是一个绝对指标。成交量没有反映个股流通盘的大小,因此在个股之间没有可比性,而换手率是成交量与流通盘的比值,所以能够在个股之间进行比较。

  不过换手率的可比性是有一定限制的,对于流通盘差异较大的个股来说就不合适。比如两只个股换手率相同而流通盘相差200倍,那么其成交量的差异也在200倍。假设小盘股成交100万股,那么大盘股就要成交2亿股,但这并不是常见的。现在市场的换手率在2%一3%,但是很多大盘股特别是特大盘股的换手率比较低,有的甚至不到0.5%,而一些小盘股的换手率则会远高于市场平均值。所以换手率只有在流通盘差异不大的情况下才有可比性,比如我们可以把这个差异限定在5倍以内。

  值得注意的是,盘中主力资金的参与会在换手率这个指标上反映出来。

  反过来也可以这样说,换手率的突然变化也往往意味着主力资金在其中进行运作。一般来说主力资金的参与会导致换手率的大幅度提升,但不能说换手率低就一定没有主力资金在运作,有时候很小的换手率也是主力资金运作的结果。

  不过换手率的大幅度变化有时只是缘于一些意外,它并不会影响股价的原有运行态势。

  比如运作主力资金的操盘手被换了,而前后两个操盘手的操盘风格不一样——前一个喜欢顺势而为,排斥对倒之类的手法,因此换手率就会比较低,接近市场的自然交易结果;而后一个操盘手喜欢堆量,这样换手率就会大幅度攀升。

  这种非主流的偶然性因素很多,需要我们在研判中仔细观察。

  换手率作为一个对成交量最为敏感的指标,其作用是显而易见的,特别是它的大幅上涨更应该引起关注。不过如果单靠分析换手率我们会得出很多结果,也就是没有结果,所以还需要结合其他指标一起进行研判,一般我们不会放弃对股价本身的研判和对同期大盘走势的研判(相对强度之类的指标)。

  对一些特殊的换手率变化我们更有兴趣:

  (1)换手率激增,股价波动不大。大盘变化不大。这是一种出现概率并不低的现象,表明有大城的筹码在特定的小区域内换手,一般来说这是事先约定的换手,很有研究价值。

  (2)股价大幅上涨后换手率回落,股价随大盘波动。这种现象现在也很多,一般出现在成长股身上,表明大量筹码已经被锁住,主力资金长线运作,随着时间的推移股价将再上台阶。

  (3)连续多天换手率处于高位,股价随之大涨并远强于大盘。这种现象一直存在,不过结果却有多种,有主力拉高建仓的可能,也有短线游资炒一把的可能,还有老主力出货的可能,需要进一步研判。

(作者:江苏天鼎证券)