天鼎证券
编号:913200001347857395
成为中国专业度第一名的投资理财平台

现在您的位置:天鼎证券 > 投资理财 > 名家博客 >

李清远:股权质押对券商股影响不大可增加配置

2018-10-17 09:06来源:新浪博客

欧美股市全线收涨,欧股创近六个多月最大单日涨幅,道指收涨近550点,纳指涨近3%,标普500指数涨逾2%。奈飞公布财报超预期,盘后股价一度大涨近15%。国际油价小幅收涨,金价续创...

  热点解读

  欧美股市全线大涨 纳指涨近3%

  欧美股市全线收涨,欧股创近六个多月最大单日涨幅,道指收涨近550点,纳指涨近3%,标普500指数涨逾2%。奈飞公布财报超预期,盘后股价一度大涨近15%。国际油价小幅收涨,金价续创7月底以来新高。特再次批评美联储加息,称美联储是他的最大威胁。美元接近两周低位。美国、沙特关系缓和,在美上市MSCI沙特ETF大涨超5%。

  点评:犹记得上周三美道指下跌3.1%,对A股指数冲击达5.2%,形成恐慌影响仍是较大,国内投资者目前仍无法摆脱美股的影响。一般是跟涨不多,跟跌较大的格局。此番美大幅反弹,国内出现一定反弹概率较大,信心不坚定的朋友,不妨等待反弹后再决定减仓操作。目前国内自身问题:其一,在连续恐慌下跌之后,导致融资平仓盘增加,目前进入一个恶性循环的阶段,融资规模仍处于逐步下降的过程,或会影响到反弹幅度;其次是诸多上市公司股权质押有平仓风险,处理过程较为漫长,影响投资者的持仓信心。如此来看,反弹不会太急促,期待不宜太高。

  四季度股权质押到期市值预计高达3156亿元

  国资入场“拆雷”券商稍稍松上半口气 今年以来,随着A股各大指数的深幅调整和个股的普遍下跌,股权质押的平仓风险成了市场挥之不去的梦魇。据统计,目前A股市场近七成股权质押的质押方是券商。而自8月份以来,相继已经有西南证券、东兴证券、华鑫证券、华安证券、兴业证券和银河证券等多家券商发布了股权质押诉讼公告,涉及金额逾30亿元。

  点评:券商股近几年都没有太好的行情,一是市场成交量大幅下滑;二是资管新规影响资管业务的发展;三是市场对股权质押业务所带来的平仓风险,会给券商带来大量不良资产计提,从而使业绩大幅下滑。第一点是市场周期性因素,有熊就有牛,不必过于担心;第二点当前也有所改观,对理财产品可投入证券市场已经放宽,公私募发行产品难度大幅下降,利于券商资管业务的改观,当然业务做得好,也与市场牛熊有较大关联;第三点是目前面临最大的风险点,全国都在积极化解风险,若出现大范围的平仓风险,对券商来讲,无疑也会面临着本金无法收回的风险。不过个人认为这一现象,出现的概率是极低的。一是当前监管层不允许券商随意平仓股权;二是股价到达平仓价,券商仍不会发生本金风险,大家知道我们的平仓线设在140%的资产负债比,仍能负担30%左右的跌幅,这样的情况下,券商的本金仍不会发生亏损(不考虑利息)。只有少数雷区个股,会继续大跌超过30%的幅度。从个人多年的从业经验看,股权质押面临的平仓风险,对券商业绩的影响,仅是局部性,短期性的,不会长久存在。通过以上分析,券商大体来看,仍是强周期性行业,与市场牛熊关系较大,在市场恐慌背景下,多家券商跌破净资产,无疑存在较好的投资价值,投资者们可以趁恐慌阶段,适当增加券商股的配置。

  大盘分析

  消息面,美股大幅反弹,对国内人气会有所提升,虽然笔者不喜欢看外盘做投资分析,但整体市场氛围仍是如此,摆脱外盘影响,除非我们的投资者的成熟度大幅提高,如此才有可能。国内方面,仍是各地区政府忙于应对股权平仓风险,提供流动性,不过市场的恐慌情绪已经产生,短期内平复着实困难。昨日笔者也提到过,通过大力度的刺激政策,满足当前投资者对降税减税的需求,或会能提升市场的信心;同时企业的盈利能力提高,金融机构增加放贷的意愿也会加强,如此才有反转的可能。消息上看,短期大盘反弹概率较大。

  今日操作建议:板块方面,大家可以明显发现,创业板持续大跌之际,上证50,沪深300护盘较为明显。诸多小票个股,在十个交易日内,大跌幅度20%以上,力度极大,有适当的利好性因素,也会形成大的反弹动能;主板方面,大蓝筹护盘或会休整一番,市场二八效应仍会较为明显,资金参与抢反弹为主。上证大的压力位2660点处,短期到达的可能性不大,指数技术格局上也提供反弹空间。这是个人对短期市场的判断分析,投资者在参与过程中,应选择手中个股为主,适当拉低差价为好。

  个人操作体系:

  分为技术面操作体系和基本面操作体系。技术面主要通过四大技术指标来判断市场情绪的恐慌与亢奋状态,来决定短线的买点与卖点。同时利用分时图的走向来判断资金介入深度,看行情是否会进一步展开;基本面操作体系,主要通过十大估值指标,来分析企业在所处行业的竞争力及盈利能力,结合产业政策方面的支持,来确定备选标的。通过分析企业的估值安全边际,逐步来调整仓位配置,从而形成一整套完整的投资体系。此体系可作为初级投资者进入股市的培训教材,利于快速熟悉股票市场,形成自己独特的操作体系。拨开云雾,便是晴天!

作者:李清远 访问:190
免责声明

本文所述信息的来源及观点的出处皆被本公司认为可靠,但本公司不能担保其准确性或完整性,本文信息或所表达观点不构成所述证券买卖的出价或询价,内容仅供参考。

标签:

友情链接

网站内容由江苏天鼎证券投资咨询有限公司授权发布

咨询热线:025-962155 投诉电话:025-86913011

Copyright © 2018 www.yngw518.com 苏ICP备09015858号-6
站点地图RSS地图

APP下载

微信公众号