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坚决遏制疫情蔓延 医药股短期利好但非持续利好 重点板块影响

2020-01-23 09:28来源:证券时报网

湖北省政府召开新闻发布会,截至昨日晚上8点,湖北省累计报告新型冠状病毒感染病例444例,17人死亡。...

湖北省政府召开新闻发布会,截至昨日晚上8点,湖北省累计报告新型冠状病毒感染病例444例,17人死亡。

1月23日凌晨,湖北省委副书记、武汉市委书记、疫情防控指挥部指挥长马国强主持召开新型冠状病毒感染的肺炎疫情防控指挥部指挥长会暨工作视频会议,部署疫情防控工作。会议强调,要严格落实湖北省突发公共卫生事件II级应急响应各项要求,全面进入战时状态,实行战时措施,坚决遏制疫情蔓延。

光大证券认为,历史上疫情扩散下的情绪冲击影响偏短期。A股:疫情扩散的不利消息虽然在短时间内可能造成市场下跌,但市场持续下跌时间往往不超过一两周,随后往往出现反弹行情。即便是非典对于2003年的经济增长产生了短期影响,它并没有改变基本面决定的周期上行大趋势。决定市场大势的根本因素是政策经济周期基本面。在一周左右的短期内,疫情扩散可以通过情绪对市场运行造成扰动;在一个季度左右的中期内,疫情造成的情绪担忧不足以影响市场走势,需要关注经济数据变化;在一年的长期维度,疫情影响可以忽略不计,之前的短期扰动是长线投资者难得的加仓机会。对于当下,应密切关注基本面动向,无需过度恐慌。

华泰证券统计了历史重大疫情A股表现:

1111

医药

光大证券认为,在疫情行情中,往往是抗生素和诊疗直接相关标的领涨。从更长维度看,业绩兑现的标最终涨幅较大。建议关注抗生素、α-干扰素等药品、口罩、检测试剂盒、药店、疫苗等领域。

浙商证券认为,疫情爆发或成行情阶段性转折的催化剂,医药生物短期利好,但非持续利好。2003 年 SARS 席卷全国,投资者较为容易将医药生物联想为最为受益的行业。回顾当年疫情从上升、爆发到回落的几个阶段,医药生物的行情只出现在疫情爆发期,并且仅仅在4月份持续了不到一个月的时间。2003年4月13日,我国正式将SARS列入《传染病防治法》。医药股行情于2003年4月14日正式启动,到4月底取得绝对收益3.49%,同期上证综指下跌4.28%。在医药行情爆发的阶段,化学制药(+8.54%)、化学原料药(+5.5%)和生物制品(+2.34%)这三个细分领域涨幅居前。

在2019-nCov暴发的当下,医药行业部分细分领域有望短期受益。根据疫情可能涉及的领域,具体涵盖了物理预防(口罩),生化预防(相关疫苗),化学制药(相关创新药)和相关检测用品(检测剂盒)。

科华生物主要相关产品为冠状病毒检测试剂盒,据公告,其控股的天隆公司已经向全国多个地区的疾控中心供应其研发产生的冠状病毒检测试剂盒。

众生药业主要相关产品为创新药物 ZSP1273 片,据公告,其子公司开发的预防和治疗甲型流感及人禽流感的一类创新药物 ZSP1273 片的临床试验,已在全国二十五家临床研究中心开展Ⅱ期临床试验。

振德医疗主要相关产品为一次性使用医用口罩、医用外科口罩、医用防护口罩等,此类产品在冠状流感病毒爆发的背景下需求较大。

智飞生物主要相关产品为预防流脑、肺结核、肺炎、流感、狂犬病等人用疫苗项目疫苗,是我国本土综合实力最强的上市民营生物疫苗供应和服务商之一。

康泰生物主要相关产品为13价肺炎结合疫苗,预计2020年底获批上市,2021 年正式上市销售,未来销售峰值有望接近 40 亿元。

酒店旅游

按客流对收入的直接相关度排序,疫情风险敞口由大到小排序为:景区/餐饮>出境游>酒店/免税>其它(人力/火锅料/月饼)。春运高峰到来,社服板块和个股股价或继续下探,信心恢复仍需时日。但部分白马龙头股存在超跌可能、且本身实力有望穿越周期。

交通运输

航空公司在需求大幅下降的情况下一般选择大规模减班,仅执飞有边际贡献的航线,这对航司的盈利带来较大的负面影响。不过非典事件结束后,被抑制的需求集中爆发,2004年行业整体需求旺盛,航司、机场收入均出现大幅提升。

传媒娱乐

疫情对春节档票房影响偏负面,但利好互联网相关替代娱乐、驱动广义电商服务低线渗透。1)疫情或降低观影意愿,对20年春节档及上半年票房产生负面冲击;短视频和游戏可能成为替代娱乐;参照“非典”经验,疫情扩散叠加年轻人春节返乡,有望给电商行业创造难得的渗透增长窗口。

通信板块

非典期间,通信行业走势与沪深300基本一致,没有表现出明显差异。鉴于市场对疫情高度关注,若出现较大幅度调整,通信部分板块具备布局机会。1)光模块:看好电信市场,受益无线侧建设+传输侧回暖,推荐:新易盛、光迅科技。网络可视化:前端受益5G组网,后端市场空间更大,推荐:中新赛克、美亚柏科。

作者:证券时报网 访问:2132
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坚决遏制疫情蔓延 医药股短期利好但非持续利好 重点板块影响

湖北省政府召开新闻发布会,截至昨日晚上8点,湖北省累计报告新型冠状病毒感染病例444例,17人死亡。

1月23日凌晨,湖北省委副书记、武汉市委书记、疫情防控指挥部指挥长马国强主持召开新型冠状病毒感染的肺炎疫情防控指挥部指挥长会暨工作视频会议,部署疫情防控工作。会议强调,要严格落实湖北省突发公共卫生事件II级应急响应各项要求,全面进入战时状态,实行战时措施,坚决遏制疫情蔓延。

光大证券认为,历史上疫情扩散下的情绪冲击影响偏短期。A股:疫情扩散的不利消息虽然在短时间内可能造成市场下跌,但市场持续下跌时间往往不超过一两周,随后往往出现反弹行情。即便是非典对于2003年的经济增长产生了短期影响,它并没有改变基本面决定的周期上行大趋势。决定市场大势的根本因素是政策经济周期基本面。在一周左右的短期内,疫情扩散可以通过情绪对市场运行造成扰动;在一个季度左右的中期内,疫情造成的情绪担忧不足以影响市场走势,需要关注经济数据变化;在一年的长期维度,疫情影响可以忽略不计,之前的短期扰动是长线投资者难得的加仓机会。对于当下,应密切关注基本面动向,无需过度恐慌。

华泰证券统计了历史重大疫情A股表现:

1111

医药

光大证券认为,在疫情行情中,往往是抗生素和诊疗直接相关标的领涨。从更长维度看,业绩兑现的标最终涨幅较大。建议关注抗生素、α-干扰素等药品、口罩、检测试剂盒、药店、疫苗等领域。

浙商证券认为,疫情爆发或成行情阶段性转折的催化剂,医药生物短期利好,但非持续利好。2003 年 SARS 席卷全国,投资者较为容易将医药生物联想为最为受益的行业。回顾当年疫情从上升、爆发到回落的几个阶段,医药生物的行情只出现在疫情爆发期,并且仅仅在4月份持续了不到一个月的时间。2003年4月13日,我国正式将SARS列入《传染病防治法》。医药股行情于2003年4月14日正式启动,到4月底取得绝对收益3.49%,同期上证综指下跌4.28%。在医药行情爆发的阶段,化学制药(+8.54%)、化学原料药(+5.5%)和生物制品(+2.34%)这三个细分领域涨幅居前。

在2019-nCov暴发的当下,医药行业部分细分领域有望短期受益。根据疫情可能涉及的领域,具体涵盖了物理预防(口罩),生化预防(相关疫苗),化学制药(相关创新药)和相关检测用品(检测剂盒)。

科华生物主要相关产品为冠状病毒检测试剂盒,据公告,其控股的天隆公司已经向全国多个地区的疾控中心供应其研发产生的冠状病毒检测试剂盒。

众生药业主要相关产品为创新药物 ZSP1273 片,据公告,其子公司开发的预防和治疗甲型流感及人禽流感的一类创新药物 ZSP1273 片的临床试验,已在全国二十五家临床研究中心开展Ⅱ期临床试验。

振德医疗主要相关产品为一次性使用医用口罩、医用外科口罩、医用防护口罩等,此类产品在冠状流感病毒爆发的背景下需求较大。

智飞生物主要相关产品为预防流脑、肺结核、肺炎、流感、狂犬病等人用疫苗项目疫苗,是我国本土综合实力最强的上市民营生物疫苗供应和服务商之一。

康泰生物主要相关产品为13价肺炎结合疫苗,预计2020年底获批上市,2021 年正式上市销售,未来销售峰值有望接近 40 亿元。

酒店旅游

按客流对收入的直接相关度排序,疫情风险敞口由大到小排序为:景区/餐饮>出境游>酒店/免税>其它(人力/火锅料/月饼)。春运高峰到来,社服板块和个股股价或继续下探,信心恢复仍需时日。但部分白马龙头股存在超跌可能、且本身实力有望穿越周期。

交通运输

航空公司在需求大幅下降的情况下一般选择大规模减班,仅执飞有边际贡献的航线,这对航司的盈利带来较大的负面影响。不过非典事件结束后,被抑制的需求集中爆发,2004年行业整体需求旺盛,航司、机场收入均出现大幅提升。

传媒娱乐

疫情对春节档票房影响偏负面,但利好互联网相关替代娱乐、驱动广义电商服务低线渗透。1)疫情或降低观影意愿,对20年春节档及上半年票房产生负面冲击;短视频和游戏可能成为替代娱乐;参照“非典”经验,疫情扩散叠加年轻人春节返乡,有望给电商行业创造难得的渗透增长窗口。

通信板块

非典期间,通信行业走势与沪深300基本一致,没有表现出明显差异。鉴于市场对疫情高度关注,若出现较大幅度调整,通信部分板块具备布局机会。1)光模块:看好电信市场,受益无线侧建设+传输侧回暖,推荐:新易盛、光迅科技。网络可视化:前端受益5G组网,后端市场空间更大,推荐:中新赛克、美亚柏科。

(作者:证券时报网)