7月31日复盘
【收盘综述】今日受隔夜美股科技暴力反弹托底，A 股三大指数集体高开，早盘科创、存储、算力赛道快速冲高，但美联储议息偏鹰、月末机构兑现浮盈、长鑫科技上市分流资金三重压制下，高位成长冲高回落，市场走出 “高开震荡、内部分化” 收官行情。两市全天成交 2.56 万亿，较前一日放量 2014 亿，放量震荡说明场内资金分歧加剧，高位赛道获利盘集中兑现，资金加速高低切换；盘面结构性割裂特征显著，AI 应用、人形机器人、半导体国产替代细分强势修复，银行、高股息板块逆势走弱，低位消费震荡整理，七月收官极致轮动格局落地。整体来看，高位算力、存储、光模块仍存在短期获利抛压，但国产半导体自主可控、AI 产业扩张、人民币国际化三大中长期核心逻辑并未破坏，赛道充分震荡消化浮筹后，分批低吸布局窗口逐步临近。
1.人形机器人（全天强势）：比亚迪 8 月将首发自研人形机器人，宇树更新上市时间表，全球人形机器人量产落地提速，国内零部件国产替代空间打开，产业链中报零部件企业订单饱满、业绩持续预增；
板块全天单边走强，细分灵巧手、伺服电机、视觉传感器壁垒最高，资金持续抱团核心零部件龙头！
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2、AI应用（批量涨停）：国内大模型商业化落地加速，企业 TOB 付费订单持续放量，广告、传媒、办公软件 AI 改造带来业绩增量，中报多家企业利润大幅改善，估值性价比凸显；
板块日内持续走强，应用端具备持续现金流，中长期成长确定性更强，逢震荡分批布局具备自有大模型、落地商业化场景龙头!
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3、跨境支付 CIPS（抱团避险）：多重政策持续催化：CIPS 与港交所深化跨境结算合作、外汇局落地投融资便利新政，全球地缘下本币结算需求持续提升；
板块走出独立行情，未受科技赛道情绪拖累，等待板块持续放量确认趋势，可逢低分批布局！
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【潜伏观察方向】
创新药（独立成长）：国内药企海外授权交易金额持续走高，欧美药企研发缺口扩大，国内创新药临床管线持续落地，医保谈判边际宽松减轻企业盈利压力；
板块日内逆势震荡走强，完全脱离算力芯片下跌情绪拖累，中报多家药企业绩预增，中长期创新出海空间广阔，逢回调分批潜伏创新研发龙头!
相关标的：海南海药 联环药业 恒瑞医药
 
【操作策略】
今日七月收官大盘高开后震荡走分化，高位存储、算力题材个股集中兑现离场，科技硬件赛道短期情绪降温，但未出现全线恐慌抛售，沪指箱体下沿支撑稳固，短期浮筹消化行情尚未完全结束。现阶段建议总仓位收缩至 2-4 成均衡配置，采用 “哑铃式持仓”：一端布局人形机器人、创新药、整车出口成长主线，一端配置低位消费防御底仓，平滑账户波动。每一轮高位科技赛道深度分歧震荡，都是分批布局人形机器人零部件、AI 应用、整车出口、低位消费龙头的黄金窗口期；短期以低吸潜伏为主，等待 8 月流动性宽松窗口，再适度提升成长赛道仓位。
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周培   执业证号：A1150621120002
闫峰   执业证号：A1150622030002
吴顶贤  执业证号：A1150617060007
龙腾   执业证号：A1150620060004
孙柯 执业证号：A1150624050001
程超 执业证号：A1150612100001
（免责声明：操作建议仅供参考，股市有风险，投资需谨慎）

(作者：韩培)