7月8日复盘
 
【收盘综述】今日 A 股三大指数全天高开低走、弱势震荡下行，当前市场完全由存量资金博弈主导，机构进入年中集中调仓周期，全线兑现年内累计涨幅巨大的 PCB、光通信、海外半导体等高估值高位赛道浮盈，场内资金持续出逃并分流至前期深度回调、具备中报业绩支撑的低位 IT 基建、国产算力服务器、油气顺周期板块，板块涨跌割裂、个股分化极其显著，整体调仓逻辑围绕中报业绩预增、低位低估值两大主线展开，纯题材高位品种持续承压，超跌、业绩确定性强的低位成长获得资金分批承接。
【热点驱动&板块分析】
1.IT设备/操作系统（资金核心抱团）：国产信创替代持续深化，政企端、金融端国产化改造订单持续落地，下半年行业进入集中交付、业绩兑现高峰期；
IT基础设施设备、国产操作系统赛道前期深度回调，全天为数不多持续有资金承接的主线赛道，低位安全边际高，重视能否持续！
相关标的：紫光股份 星网锐捷 电科网安 恒为科技 浪潮信息
 
2、芯片/先进封装（一度试图修复）：消息面英特尔上调高端服务器 CPU 价格，高端 Xeon 涨幅 7%-12%，给板块带来短期情绪支撑，多次尝试修复；
板块近期多次试图修复，然而巧妇难为无米之炊，没有情绪、没有量，期待后续爆发提振市场情绪的亮眼表现!
相关标的：大恒科技 兴业股份 华勤技术 利扬芯片 华海清科
 
3、高分红/公用事业（防御资金增配）：当前无风险利率持续下行，叠加监管强化央企市值管理、稳定分红考核，高股息资产类固收配置价值凸显，险资、社保、长线配置资金持续加仓，成为震荡市最优压舱石；
全市场唯一走出独立抗跌行情的主线，内部细分轮动走强，存量资金从高位科技赛道大规模转移布局！
相关标的：山东高速 涛涛车业 锐捷网络 深圳华强 众兴菌业
 
 
【潜伏观察方向】
AI应用+ 消费电子（错杀低位机会）：本轮受海外科技情绪拖累跟随算力硬件被动杀跌，板块整体估值回落至历史低位，伴随下半年 AI 终端、AI 手机新品密集发布，行业订单与业绩有望迎来拐点；
资金小幅低位试错布局，待市场高位赛道抛压充分释放、情绪企稳后，有望迎来超跌反弹修复机会，可逢回踩布局具备技术落地、业绩兑现预期的细分龙头！
相关标的：易德龙 视源股份 浪潮信息 矩阵股份 亿道信息
 
【操作策略】
当前处于中报预告集中披露、机构年中高低切换的核心窗口期，指数震荡反复、板块极致分化的结构性行情短期难以扭转，全面普涨行情暂无资金与情绪基础，后市机会集中两大主线：高红利低估值央企防御板块业绩估值修复、超跌优质信创 AI 成长赛道情绪反弹。仓位管控层面，建议总仓位严格控制在 3-5 成，分散持仓以严控账户回撤风险，底仓优先配置高红利蓝筹对冲指数波动。持仓调整上：坚决规避年内累计涨幅过高、无中报业绩支撑的纯题材高位科技个股；手中高位硬件持仓逢反弹分批减仓，严格执行个股止损风控。选股坚守中报业绩预增、政策持续赋能、低位低估值 / 稳定高分红三大核心逻辑，均衡配置高红利防御底仓 + 错杀超跌成长两大方向，减少短线频繁追涨，耐心等待主线回踩带来的安全低吸窗口。
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周培   执业证号：A1150621120002
闫峰   执业证号：A1150622030002
吴顶贤  执业证号：A1150617060007
龙腾   执业证号：A1150620060004
孙柯 执业证号：A1150624050001
程超 执业证号：A1150612100001
（免责声明：操作建议仅供参考，股市有风险，投资需谨慎）

(作者：韩培)