6月5日复盘
 
【收盘综述】6 月 5 日 A 股全天震荡回落、板块高低切换全面验证，指数低开逐级走弱，高位算力、高股息电力早盘集中兑现出逃，存量资金大举转战低位机器人、航天军工、光学面板，场内存量腾挪特征显著。两市成交较昨日放量走高，场内资金从高位科技、煤炭红利分批离场、持续涌向低位装备制造与消费零售，超三千只个股收红，权重赛道大幅回撤拖累指数下行。盘面特征：高位算力、电力小票普遍大跌，机器人、航天军工逆势走强，有色贵金属短期休整，关注市场是否会完全进入高位筹码集中兑现、低位冷门板块抱团补涨的轮动窗口期！
【热点驱动&板块分析】
1.CPO/光模块（放量调整）：算力中长期产业需求逻辑维持稳固，1.6T 光模块逐步规模化交付、海外云厂商采购订单持续落地，行业全年景气度不改；
板块短期累计涨幅偏大、获利盘集中出逃，龙头放量回撤，短线进入浮筹消化阶段，基本面未发生变化，回调后仍存在修复空间，看看低位补涨潜力如何！
相关标的：武汉凡谷 德龙激光 铭普光磁 本川智能 沃格光电
 
2.机器人 / 自动化设备（震荡走强）： 人形机器人产业化落地提速，特斯拉新机迭代 + 国内工厂智能化改造落地，月度设备出货稳步抬升，行业订单持续兑现；
产业落地 + 低位低估值双重催化，资金从高位硬件持续切换至此，成为本轮高低切换核心主攻方向，分歧后延续上行逻辑不变！
相关标的：绿的谐波 中大力德 拓斯达 科力尔 汇川技术
 
3.航天军工 / 商业航天（结构走强）： 国内航天发射密集落地、卫星组网建设提速，太空算力建设政策持续落地，板块长期调整后估值处于历史低位；
SPACEX上市在即叠加产业催化共振，修复行情有望一触即发，把握板块低位布局窗口！
相关标的：中国卫星 航天电子 信维通信 东土科技 神剑股份
 
【潜伏观察方向】
光学面板 / 玻璃基板（强势震荡）：终端面板报价企稳回升，TV、显示器需求逐步回暖，AI 车载显示增量持续落地，产业链基本面拐点显现；
高位科技资金分流首选低位面板赛道，板块韧性突出，大盘震荡环境下具备避险属性，回调阶段逢分歧潜伏为主！
相关标的：京东方 A 彩虹股份 三安光电 雷曼光电 旗滨集团
 
 
【操作策略】
市场放量震荡、资金高位切低位全面落地，高位算力、电力红利集体兑现回落，机器人、军工、面板逆势抱团走强！短期回避高位纯题材小市值算力标的，CPO / 光模块仅保留优质龙头底仓，坚决不追涨前期高位抱团品种。仓位维持 2-3 成，底仓留守算力核心龙头筹码，预留 2-3 成流动资金，逢高位赛道深度回踩分批低吸；小仓位逢分歧潜伏机器人、军工低位核心标的，不盲目抄底破位下跌的高位小票。当前4014 点附近短暂支撑震荡筑底，属于高位抱团筹码兑现、低位板块补涨的风格切换阶段，策略上顺势布局、减少频繁换股，耐心等待高位分歧消化完毕，把握后续低位板块轮动机会。
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周培   执业证号：A1150621120002
闫峰   执业证号：A1150622030002
吴顶贤  执业证号：A1150617060007
龙腾   执业证号：A1150620060004
孙柯 执业证号：A1150624050001
程超 执业证号：A1150612100001
（免责声明：操作建议仅供参考，股市有风险，投资需谨慎）

(作者：韩培)