五部门完善免税店政策，有望为行业带来销售增量

早间，三大主要股指分化展开调整，沪指无法对4000点完成突破确认，短线情绪有所降温，盘面上，Sora概念携手免疫质量及短剧游戏领涨两市，多数板块依旧陷入分化，其中，芯片、CPO等板块等板块调整明显，压制指数开疆拓土的势头；目前指数震仓回落积极换手行为有利于筹码进一步集中，随着政策逐步发力，中期级别行情可期，我们利用黄蓝带进行趋势跟随，日线黄蓝带变蓝的情况下注意做好风控；

 

板块：

①免税：五部门完善免税店政策，有望为行业带来销售增量，资金多路出击，我们利用个股操盘波段跟随；

②信创：重要订单落地，信创产业有望持续加速发展，机构调研步伐更是快马加鞭，我们利用黄蓝带趋势跟随即可；

 

市场有望维持强势表现，一方面新一轮政策部署有望提振市场信心；另一方面，美联储10月有望继续降息，市场风险偏好或将抬升。整体来看，多重利好因素有望支持市场短期内维持强势表现；从资产配置上，我们继续保持耐心，轮动仍是主旋律，继续延续估值轮动进行，即一是政策催化下有反转预期，且估值修复空间大的行业，包括食品饮料、房地产、建筑材料、社会服务等消费端的改善。二是AI+仍是核心主线，Deepseek的突破将继续推动中国AI+及新质产业信心重估，即以券商、TMT、机械设备为代表的弹性自主可控品种值得关注。三是作为压舱石的宽基指数，沪深300指数可以作为主要底仓，可适度配置一些弹性指数，如中证A500、科创50、创业板指等，利用三足鼎立指标反复进行跟踪