与牛共舞
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5G建设加速带动通信行业复苏 相关企业受益

2019-05-10 10:38来源:江苏天鼎证券

与牛共舞讯,2019一季度通信行业营业收入941.54亿元,同比增长10.35%,归母净利润53.41亿元,同比增长8.85%...

  与牛共舞讯,2019一季度通信行业营业收入941.54亿元,同比增长10.35%,归母净利润53.41亿元,同比增长8.85%,同比增速回落18.82pct.1Q2019随着5G在全国各大城市试点建设开启,运营商公布2019资本开支计划。根据运营商年报,2019年三大运营商总资本开支预计为2945亿(移动计1585亿,中位数),其中5G建设预计投入236-256亿(移动计86亿)。通信设备和光器件行业毛利率有明显上升趋势,从5G建设周期来看,无线端射频和天线板块以及传输方面光器件将率先受益。通信设备板块整体毛利率为23.53%,同比上升0.11pct,净利率为6.92%,同比提高2.27pct。光器件板块销售毛利率和净利率都有所上升,分别为25.36%和9.50%,同比增加2.65pct、0.12pct。从各版块趋势来看,物联网、军工通信和光通信板块业绩稳定且持续向好。

  物联网板块随着5G建设开启,物联网场景例如车联网、智慧城市、智慧交通等项目启动建设,受益于物联网整体连接数量增长,上游无线模组端已经开始业绩兑现期。光通信板块受益于互联网大型数据中心扩建,整体业绩稳定,伴随着5G承载网建设投资开始,未来业绩将持续向好。

  与牛共舞研究中心观点:5G投资增强行业确定性,前周期天线射频板、光器件板块值得关注,细分领域建议关注物联网、车联网优质标的。

  与牛共舞研究中心深入分析相关个股后,建议投资者关注以下标的:

  通宇通讯(002792):年报符合市场预期,一季报营收增长明显;国内天线业务低迷,海外市场维持高增长;公司在通信天线技术研发和制造方面优势明显。与牛共舞资金系统的“一箭三雕”指标和“资金进出”指标发出做多信号。

  超讯通信(603322):综合通信技术服务商,是行业内少数的几家可以提供“一体化”服务的通信技术服务商之采用直接服务于通信运营商的经营模式,该模式不依赖于设备商;正在进行5G小基站及NB-IOT小基站的研发。与牛共舞资金系统的“资金进出”指标和“个股操盘”指标发出看涨信号。

  烽火通信(600498):国际市场上,在积极拓展新客户的同时,深挖存量客户,系统设备产品在南美、东南亚实现存量扩容及国家主流运营商的规模突破,线缆产品继续保持出口领先的地位。国内市场上, OTN、 ROADM、 PON产品取得市场突破,市场地位有所提升。与牛共舞资金系统的“一箭三雕”指标和“个股操盘”指标发出看涨信号

  高斯贝尔(002848):公司一直密切关注5G移动通讯网络和广播电视网络的融合与发展,未来在合适的时机,公司将会参与下一代超高清广播电视在5G网络中的应用。此外,公司生产的5G高频微波覆铜板目前主要应用于通讯基站天线,通讯功放器,高频头。与牛共舞资金系统的“个股操盘”指标和“机构底牌”指标发出积极信号。

  星网锐捷(002396):国内领先ICT应用方案提供商,在企业级网络技术及客户资源的核心优势基础上发挥协同效应,与华为、华三、思科等展开差异化竞争。与牛共舞资金系统的“资金进出”指标和“个股操盘”指标提示机会。

作者:孙腾 访问:216
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5G建设加速带动通信行业复苏 相关企业受益

  与牛共舞讯,2019一季度通信行业营业收入941.54亿元,同比增长10.35%,归母净利润53.41亿元,同比增长8.85%,同比增速回落18.82pct.1Q2019随着5G在全国各大城市试点建设开启,运营商公布2019资本开支计划。根据运营商年报,2019年三大运营商总资本开支预计为2945亿(移动计1585亿,中位数),其中5G建设预计投入236-256亿(移动计86亿)。通信设备和光器件行业毛利率有明显上升趋势,从5G建设周期来看,无线端射频和天线板块以及传输方面光器件将率先受益。通信设备板块整体毛利率为23.53%,同比上升0.11pct,净利率为6.92%,同比提高2.27pct。光器件板块销售毛利率和净利率都有所上升,分别为25.36%和9.50%,同比增加2.65pct、0.12pct。从各版块趋势来看,物联网、军工通信和光通信板块业绩稳定且持续向好。

  物联网板块随着5G建设开启,物联网场景例如车联网、智慧城市、智慧交通等项目启动建设,受益于物联网整体连接数量增长,上游无线模组端已经开始业绩兑现期。光通信板块受益于互联网大型数据中心扩建,整体业绩稳定,伴随着5G承载网建设投资开始,未来业绩将持续向好。

  与牛共舞研究中心观点:5G投资增强行业确定性,前周期天线射频板、光器件板块值得关注,细分领域建议关注物联网、车联网优质标的。

  与牛共舞研究中心深入分析相关个股后,建议投资者关注以下标的:

  通宇通讯(002792):年报符合市场预期,一季报营收增长明显;国内天线业务低迷,海外市场维持高增长;公司在通信天线技术研发和制造方面优势明显。与牛共舞资金系统的“一箭三雕”指标和“资金进出”指标发出做多信号。

  超讯通信(603322):综合通信技术服务商,是行业内少数的几家可以提供“一体化”服务的通信技术服务商之采用直接服务于通信运营商的经营模式,该模式不依赖于设备商;正在进行5G小基站及NB-IOT小基站的研发。与牛共舞资金系统的“资金进出”指标和“个股操盘”指标发出看涨信号。

  烽火通信(600498):国际市场上,在积极拓展新客户的同时,深挖存量客户,系统设备产品在南美、东南亚实现存量扩容及国家主流运营商的规模突破,线缆产品继续保持出口领先的地位。国内市场上, OTN、 ROADM、 PON产品取得市场突破,市场地位有所提升。与牛共舞资金系统的“一箭三雕”指标和“个股操盘”指标发出看涨信号

  高斯贝尔(002848):公司一直密切关注5G移动通讯网络和广播电视网络的融合与发展,未来在合适的时机,公司将会参与下一代超高清广播电视在5G网络中的应用。此外,公司生产的5G高频微波覆铜板目前主要应用于通讯基站天线,通讯功放器,高频头。与牛共舞资金系统的“个股操盘”指标和“机构底牌”指标发出积极信号。

  星网锐捷(002396):国内领先ICT应用方案提供商,在企业级网络技术及客户资源的核心优势基础上发挥协同效应,与华为、华三、思科等展开差异化竞争。与牛共舞资金系统的“资金进出”指标和“个股操盘”指标提示机会。

(作者:孙腾)