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钴市场需求向好 停产推动相关产业利好!(附股)

2018-11-08 09:36来源:天鼎证券

嘉能可KCC公告,已暂停钴出口和销售,因在生产的氢氧化钴中检测到的铀含量,超过了允许通过非洲主要港口向客户出口的可接受限度。...

  嘉能可KCC公告,已暂停钴出口和销售,因在生产的氢氧化钴中检测到的铀含量,超过了允许通过非洲主要港口向客户出口的可接受限度。暂停钴销售至2019年二季度,预计钴供应减少1万吨以上。KCC暂停销售事件超出市场预期,将致2018/2019年(Q3前)供给预期直接下调约15%。目前全产业链钴库存非常低,供需预期改善至少会先撬动库存周期先行。

  虽然在5月份钴价经历了短暂下跌,但不改长期趋势,6、7月份钴价止跌回升。但是时间追溯2015年年底以来,中国国内金属钴价格整体呈现震荡上行走势,涨幅已超过230%。

  钴价上涨的背后是其供需结构的改变。在新能源汽车大周期的背景下,由动力电池的需求引发钴需求的爆发式增长,同时3C领域的钴需求保持稳定的增长态势。

  美国地质调查局统计,全球已探明钴资源储量 700 万吨,其中刚果(金)储量 340 万吨,占比高达 49%;澳大利亚和古巴也是钴资源大国,三国合计占 70%。

  我国钴储量仅 8 万吨,占比 1.1%, 因此,国内通常将钴精矿和粗制氢氧化钴运回进行冶炼加工,主要企业有华友钴业、格林美和金川集团等。

  全球主要大型在产钴矿山均被嘉能可、洛阳钼业、欧亚资源、谢里特矿业、诺里尔斯克镍业等巨头控制,在近年的产量中,嘉能可和洛阳钼业稳居第一、第二,2017年,合计占比37%。

  加丹加矿业即将在2019年成为全球最大的钴矿供应源,钴价也因市场供给大增而备受压抑。这也是前面几个月洛阳钼业AH等一众“钴系列”股价一路下跌的主动力,如今加丹加钴矿因辐射停售,令钴市场供应持续收紧,并会对钴价构成较强的支持。

  钴矿主要集中在非洲铜带、澳洲、加拿大等国家地区,冶炼产能集中在中国、芬兰、比利时等国,势必引发较为频繁的钴原料贸易流动,而全球核心贸易商数量较少且较为集中,容易形成对市场容量较小的钴产品的高度控盘。

  从全球消费市场来看,电池对钴消费需求占比达59%以上,其次是高温合金和硬质合金,分别占比约为15%和7%。从国内市场来看,消费主要是电池,占比高达77.4%。

  目前,新能源汽车动力电池对钴的需求呈现快速增长态势,超级合金等领域增长保持稳定,约为10%。对于钴的需求越来越大,此时却爆出停产的消息,对于钴价格和相关需求产业链来说真真是一个不错的利好消息。

  盛屯矿业:公司与深圳盛屯集团有限公司全资子公司深圳市盛屯稀有材料科技有限公司拟在厦门新设立公司,并由该公司作为主体投资非洲刚果(金)年产3500t钴、10000t铜综合利用项目,总投资额为6000万美元。盛屯矿业表示,刚果(金)具有世界丰富的铜钴资源,钴金属作为新能源动力电池的核心原料,向下延伸进入锂电池终端消费 。

  洛阳钼业:公司于刚果(金)境内运营的Tenke铜钴矿。公司间接持有该矿56%权益,同时拥有该矿24%股权的独家购买权。该矿业务范围覆盖铜、钴矿石的勘探、开采、提炼、加工和销售,拥有6个矿产开采权、近1,500平方公里的矿区、从开采到深度加工的全套工艺和流程。

  华友钴业:中国最大钴产品供应商;在刚果(金)拥有完备的钴铜开发体系;新开发产品包括锂电池正极材料三元前驱体产品;2017年钴产品收入73.84亿元,占比76.49%;三元材料业务收入6.84亿元,占比7.08%。

  寒锐钴业:公司主要从事金属钴粉及其他钴产品的研发,生产和销售,是具有自主研发和创新能力的高新技术企业,主营产品包含钴粉,电解铜和钴精矿。公司钴粉产品除了国内销售外,还出口国外市场,公司已成为中国和世界钴粉产品的主要供应商之一。

作者:孙腾 访问:173
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