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市场再创新低 杀出空间才会否极泰来

2018-10-16 09:02来源:天鼎证券

由于受到外部扰动因素加大,市场操作难度加大,投资者需注意保暖防寒,增加安全垫,避免冻伤。也正是因为外部风险短时间释放后,有望推动国内加大政策托底的力度和加快落实进...

【市场回顾】

  昨日沪深两市今日平开后一度冲高,随后在煤炭、消费股的重挫下持续杀跌,午后大消费、煤炭等权重板块全线下挫,股指进一步走弱,三大指数集体跌逾1%。截至收盘,沪指跌1.5%,创业板指跌近1.5%,均创调整以来收盘新低,送转填权、深圳本地股表现亮眼,逆势掀涨停潮。

【涨停复牌】

【热点解析】

  近期市场的调整力度超出预期,股债期市场不同程度受到波及,对经济基本面、上市公司三季度盈亏以及海外因素的不同解读,导致机构、内外资金的分歧加剧。而我们知道,在大盘暴跌探底后反弹的概率最大,所以我们来看一看接下来哪些方面值得关注。

  大基建/建筑材料

  进入10月中旬,市场对建材板块热情再度燃起。天鼎证券认为该板块可能将重演去年的涨价逻辑。在2017年,建材板块在11月份不断上涨,至12月初涨幅累计涨幅15.6%。而在今年8月下旬至今,建材板块期货价格指数已经累计下跌8.5%。随着气温的下降,基建行情有望在一波三折中展开,而川藏线路开建验证了基建稳增长正在落地,9月建筑业PMI指数超预期,基建稳增长措施效果已经开始显现,考虑投资数据的滞后性及目前的经济形势,预计后续基建相关政策还有空间,所以我们依然认为板块至少有相对收益机会。基建行情将继续演绎,推荐关注中国铁建、西藏天路、上峰水泥等。

  天然气

  天气渐凉,冬季采暖期用气高峰即将来临,近期天然气价格再度迎来涨价潮。受此影响,尽管近期大盘持续弱势,但还是有不少燃气股出现拉升的动作,表现明显强于大盘,例如东方环宇、贵州燃气和新疆火炬等。近期煤层气上游开采加快推进,发改委连续批复3个对外合作项目支持发展,本次发改委连续批复3个煤层气对外合作开发项目,充分表明“改制”对煤层气对外合作开发项目的推进作用,以及当前国家对非常规天然气上游开采的大力支持。我们看好中国非常规天然气的上游开发,特别是煤层气即将放量!有预测,未来10年内,国内的天然气需求量将持续增长,截至2030年天然气消费量有望达到6000亿立方米,天然气行业的高增长无疑对上市公司的业绩形成推动,对燃气股进一步形成利好。

【后市展望】

  受美联储加息以及缩表影响,近期美国国债收益率持续上行,对风险资产特别是新兴市场的风险资产估值形成压力,美股承压连续大幅下行。投资者信心动摇,离场意愿升温,近期欧洲及亚太股市亦由于蝴蝶效应作用共振下跌。由于受到外部扰动因素加大,市场操作难度加大,投资者需注意保暖防寒,增加安全垫,避免冻伤。也正是因为外部风险短时间释放后,有望推动国内加大政策托底的力度和加快落实进程,四季度国内对冲政策有望加速,成为主导市场企稳的核心推力。无论从全球国别资产配置角度、居民财富配置角度,还是后资产管理时代的变化,对于权益市场长期维持乐观态度。中长期看,配置以“大创新”和低估值核心资产为主线。创新成长股的周期可以看2-3年,大视野下今年只是大创新的“早春”,虽也有乍暖还寒,但趋势不改;需要高度重视基本面,介入长期优质标的。同时,外资不断扩大对中国市场投资比重,低估值的核心资产对于投资者仍然具备吸引力。在政策持续再调整的影响下,过度悲观的经济增长预期仍有望改善,估值仍存在修复空间。

  以上建议 仅供参考

  天鼎投顾人员:孙 腾

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作者:孙腾 访问:202
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标签:大基建,材料,天然气,美股,政策

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