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央行再释巨量资金 提振股市迎来“红十月”!

2018-10-08 09:05来源:天鼎证券

 中国人民银行有关负责人表示:再次降准置换中期借贷便利,稳健中性的货币政策取向保持不变,将继续实施稳健中性的货币政策,不搞大水漫灌,注重定向调控,保持流动性合理充...

  国庆长假最后一天,央行突然释放重磅利好,中国人民银行决定下调存款准备金率1个百分点用于置换中期借贷便利,释放约7500亿元增量资金!

  为了进一步支持实体经济发展,优化商业银行和金融市场的流动性结构,降低融资成本,引导金融机构继续加大对小微企业、民营企业及创新型企业支持力度,中国人民银行决定,从2018年10月15日起,下调大型商业银行、股份制商业银行、城市商业银行、非县域农村商业银行、外资银行人民币存款准备金率1个百分点,当日到期的中期借贷便利(MLF)不再续做。除去此部分,降准还可再释放增量资金约7500亿元。

  中国人民银行有关负责人表示:再次降准置换中期借贷便利,稳健中性的货币政策取向保持不变,将继续实施稳健中性的货币政策,不搞大水漫灌,注重定向调控,保持流动性合理充裕,引导货币信贷和社会融资规模合理增长,为高质量发展和供给侧结构性改革营造适宜的货币金融环境。

  江苏天鼎证券认为,此次再度降准置换MLF,既保持了总量不变,体现了稳健中性的政策导向,又拉长了期限结构,有助于压缩期限利差。可以说持续的降准,最终会有助于改善市场的风险偏好,压缩信用利差,改善民营企业融资条件。并且相关政策已经明确以稳定国内经济和金融市场为主。

  此次降准市场应早已预期到了。为什么选择这个时间节点操作?因为此时对流动性、预期、情绪等方面的影响皆是偏中性的。所以这次降准是没有错的,降准可以稳预期,稳经济,特别是稳房价。当然,降准也意味着去杠杆政策其实已经退出,货币政策回归现实,企业的流动性枯竭问题得到了缓解,资金也将持续流入市场。

  我们可以看到本次央行降准反映的另一个问题,就是央行并不认为短期内通胀会成为重大威胁。前一段时间,包括油价上涨、寿光水灾、非洲猪疫、中美贸易摩擦、一线城市房租上涨等事件,都提振了市场关于经济滞胀的预期,造成了一定程度的恐慌。但正如我之前所指出的,上述这些事件其实都属于供给侧得冲击,如果没有需求侧的配合,短期内对通胀的影响不会太大。我国CPI同比增速的中枢水平未来一年内有望从2.0%提升至2.5%左右,但继续上升的空间不大。通胀虽有远虑(受粮食价格反弹驱动),但没有近忧,投资者对于物价对股市影响的担忧可以稍微放缓了。

  可以说在国庆长假的末端,央行释放这一利好,既可以增加金融机构支持小微企业、民营企业和创新型企业的资金来源,促进提高经济创新活力和韧性,增强内生经济增长动力,推动实体经济健康发展,同时还大幅提升了股市信心,有利于“红十月”行情展开,进而促进四季度启动中级反弹行情。

  附:存款准备金率历次调整一览



 

  以上建议 仅供参考

  天鼎投顾人员:孙 腾

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作者:孙腾 访问:181
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标签:资金,股市,调整,降准,流动性

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